KCMI 자본시장연구원
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발간물

자본시장 Weekly (종간)

2016 01/25
공모펀드 성과연동 운용보수 허용 논의에 대한 소고 2016-04호 PDF
요약
이미 오래 전부터 개방형 공모펀드에 성과연동 운용보수를 허용하고 있는 선진국들의 사례는 성과연동 운용보수 체계가 정률 방식 운용보수 체계에 비해 투자자들에게 더 큰 효용을 줄 수 있음을 보여준다. 그러나 투자자들에게 가장 큰 효용을 주는 것으로 알려진 완전 대칭형 성과보수 체계는 자산운용회사들의 이해와 잘 부합하지 않는다. 그 결과 펀드 선진국에서도 성과보수 체계를 채택하고 있는 개방형 공모펀드는 매우 드물다. 따라서 이러한 체계를 국내에 도입해 확산시키기 위해서는 정률 운용보수 부분과 성과연동 운용보수 부분을 잘 조율해 자산운용회사들의 거부감을 줄여줄 필요가 있다. 이와 함께 운용성과 측정 기간과 기준수익률 등이 투자자들 간, 그리고 펀드 간의 형평성과 객관성 측면에서 문제가 없도록 깊이 있는 분석과 논의가 반드시 필요하다.