자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

테마형 ETF의 성장과 위험요인 [연구위원] 김민기 ETF 10조달러 시대를 맞아 공모펀드 시장을 주도하고 있는 ETF는 최근 테마형 ETF를 필두로 시장의 외연 확대와 다양화를 꾀하고 있다. 2021년에 국내 신규 상장된 주가지수 ETF 중 테마형 상품은 77%라는 압도적인 비중을 차지했고 주식형 ETF 내 운용자산 및 거래대금 비중 또한 지속적으로 증가하고 있다. 테마형 ETF는 상품 차별화 경쟁 속에서 등장한 틈새 상품으로 투자자의 수요를 적시에 소화하고 투자자의 선택의 폭을 넓히는 측면에서 긍정적인 면이 분명 존재한다.

하지만 당대 유행하는 테마를 좇아 상품을 출시할 경우, 상장 당시 ETF에 편입된 종목은 시장의 관심을 과도하게 받아 결과적으로 고평가될 위험이 존재한다. 실제 국내 테마형 ET... 빅테크에 대한 공정경쟁 규제 동향 및 금융산업 진출 관련 이슈 [특임연구위원] 조성훈 디지털 플랫폼을 보유하고 운영하는 대형 기술 기업을 의미하는 빅테크(Bigtech)의 금융산업 진출이 활발해짐에 따라 금융산업에서도 빅테크와 관련된 공정경쟁 이슈의 중요성이 점차 부각되고 있다. 플랫폼 참여자 간 상호작용의 결과로 생산되는 데이터, 그리고 플랫폼의 네트워크 효과에 경쟁력의 원천을 두고 있는 빅테크의 특성상 기존의 공정경쟁 규제는 효과적이지 않다는 비판이 제기되면서, 미국, EU에서는 규제 대상 플랫폼 사업자를 지정하고, 해당 사업자의 의무와 금지 사항을 규정하는 기관별ㆍ사전적 규제를 도입하고 있다. 또한 빅테크와 같은 대형 플랫폼 사업자에 의한 데이터의 독점적 사용 방지가 규제의 또 다른 핵심 축을 이루고 있다.

우리나라에서 빅테크의 금...

글로벌 공급망 차질 지속에 따른 경기 하방 위험 확대 [선임연구원] 장효미 □ 코로나19 변이 바이러스인 오미크론의 급격한 확산세에 글로벌 공급망 차질 해소가 지연되고, 글로벌 공급망 혼란이 역사적으로 높은 수준
□ 또한, 최근 주요 원자재 생산국인 러시아와 우크라이나의 갈등 및 서방 국가들의 러시아에 대한 제재 등으로 위기가 고조되며 이미 타격을 입은 글로벌 공급망에 혼란이 가중
□ 공급망 차질은 인플레이션, 경기 둔화 등으로 연결되기 때문에 차질 완화 여부가 2022년 글로벌 경기 모멘텀에 가장 큰 변수로 작용
□ 글로벌 공급망 차질 개선 조짐이 일부 지표에서 가시화되고 있으나 러시아와 우크라이나의 지정학적 리스크로 재악화될 가능성이 높아 정상화까지는 다소 시간이 소요될 것으로 전망... 미국 사모펀드 시장 감독강화 움직임 [선임연구원] 이정은 □ 미국의 사모펀드 시장 규모는 2013년 이후 지속적으로 증가하였으며, 이러한 규모 확대는 최근 미국의 퇴직연금 자산의 PE 부문 투자 비중 확대에 일부 기인
□ PE 투자 규모 증가는 사모펀드자문업의 신용전략(credit strategy) 확대로 연계되어, 이에 따른 시스템 리스크 증가, 투자자와 자문업자 간에 이해상충 문제 및 정보 비대칭으로 인한 투명성 악화 문제가 제기
□ 이에 미국 증권거래위원회는 사모펀드자문업을 대상으로 시스템 리스크 모니터링 및 투자자 보호를 중점으로 감독을 강화하고자 관련 규제안을 발표...