자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

최근 중국의 해외 M＆A 관련 움직임 및 한국시장에 미치는 영향 [선임연구위원] 최순영 최근 주요 언론은 중국의 해외 M&A 규제 강화 움직임을 보도하고 있다. 중국 당국은 해외 M&A 정책에 대한 기본적인 변화는 없다고 입장을 표명하고 있으나, 그간 일부 해외 M&A에 대한 우려 및 위험관리 강화의 필요성을 인정하고 있다. 중국은 올해 들어 외환보유액 감소 및 위안화 가치 하락의 문제로 어려움을 겪고 있는 만큼 자본유출의 일부 원인을 제공하는 중국발 해외 M&A의 가파른 상승에 일정 수준 제동을 가할 유인이 존재하는 것으로 평가된다. 실제 언론보도에서 관측되는 중국 당국의 해외 M&A 제한 방침들이 가시화될 경우 국내 M&A시장에도 일정 부분 영향을 미칠 것으로 보인다. ... 스마트베타 ETF의 특징 및 시사점 [연구위원] 권민경 최근 전 세계적으로 스마트베타 ETF가 각광을 받고 있는 가운데, 미국의 대표적인 스마트베타 ETF들의 실제 성과를 살펴본 결과 다음의 특성들을 확인할 수 있었다. 첫째, 모든 스마트베타 ETF가 기대만큼 우수한 성과를 보이는 것은 아니었다. 다시 말해, 과거 오랜 기간에 걸친 가상의 시뮬레이션 결과가 아무리 우수하게 나타났다고 하더라도, 이것이 해당 상품의 미래성과를 보장하는 것은 아니었던 것이다. 둘째, 그럼에도 불구하고 스마트베타 ETF는 전통적인 패시브펀드와 차별화된 성과를 보여줌으로써, 투자자들로 하여금 간편하게 분산투자 효과를 누릴 수 있게 해주고, 투자기회를 확대시키는 등 전반적으로 긍정적인 측면을 가지고 있었다. 다만 계량분석에 익숙지 않은 일반투자자들이 독...

개인연금법 제정 현황 및 정책적 함의 [선임연구원] 박신애 □ 우리나라는 공적연금인 국민연금과 사적연금인 퇴직연금 및 개인연금으로 구성된 세 기둥 연금체계(three-pillar pension systems)를 중심으로 한 노후소득 보장체계를 유지하고 있으며, 공적연금과 더불어 노후소득의 원천으로서 개인연금의 역할이 강조되고 있음 □ 현재 추진 중인 개인연금법 제정안은 기존의 개인연금상품에 투자일임형 연금상품을 추가하여 개인연금상품의 범위를 확대하고, 연금자산을 통합 관리할 수 있는 개인연금계좌의 도입과 연금가입자의 보호 강화 및 연금관련 인프라 구축 등을 주요 내용으로 함 □ 향후 우리나라는 급속한 인구고령화로 인한 노후소득 보장의 중요성이 더욱 확대될 것으로 예상되며, 이에 개인연금이 공적연금의 한계를 보완하고 노후소득의... 미 연준의 금리인상과 향후 전망 이영화 □ 미 연준은 12월 FOMC 정례회의에서 정책금리 목표범위를 25bp 상향조정(0.50%~0.75%) 하기로 결정하였음 □ 미 연준의 금리인상 횟수 상향조정에 따라 금리인상 속도가 다소 빨라질 수 있다는 인식 등으로 미 달러화가 강세를 보이고 국채금리가 상승하였음 □ 해외 주요 투자은행들은 미국 기준금리와 국채금리가 점진적으로 상승하고, 한국 기준금리는 하락할 것으로 전망하고 있음 ... 최근 한미 국채금리 추이 및 시사점 태희 □ 미국 대선 이후 특히 미국 국채금리가 큰 폭으로 상승하며 장기물에서 나타난 한국과 미국의 국채금리 역전현상이 최근 단기물로 확대 □ 미국 신정부의 확장적 재정정책에 따른 국채공급 증가 및 인플레이션 기대감 등으로 인한 미국 국채금리의 급상승과 한미 양국의 엇갈린 통화정책 기조 행보에 따른 스프레드 축소 등이 주요 배경으로 작용한 것으로 평가 □ 한국과 미국의 국채금리 역전현상은 외국인투자자의 국내 채권투자 자금흐름 변화로 연결될 수 있다는 점에서 경계감이 존재하며, 금리역전 구간이 3년물 이하까지 확산될 가능성에 대한 시장의 우려가 높아지고 있는 만큼 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단... 인도의 화폐개혁 시행 결정 [연구원] 표영선 □ 최근 인도 정부는 지하경제와 부정부패 척결을 위하여 고액권 화폐의 사용을 금지하는 화폐개혁을 즉시 시행할 것을 발표 □ 화폐개혁 시행 직후 인도의 환율, 주가, 외국인 투자 등의 변동성이 심화되었으며, 낙후된 은행 인프라로 인하여 현금 교환 또한 원활하지 못한 것으로 나타남 □ 장기적으로 출처가 불분명한 자금흐름을 차단할 뿐 아니라 세수증진의 효과를 거둘 수 있을 것으로 예상되나, 이를 위해서는 금융시스템의 뒷받침과 단기적 경제 충격을 완화하기 위한 대책이 필수적...