자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

기관투자자의 투자자산 선정 및 위험관리 방식의 변화 필요성 [선임연구위원] 황세운 국내 주요 기관투자자들은 투자자산의 선정과 리스크 관리를 위하여 내부투자규정을 만들어 운영하고 있다. 이러한 투자규정들은 주로 외부 신용평가회사들이 제공하는 신용평가등급에 따라 투자자산으로의 편입여부를 결정하는 전략을 채택한다. 경제성장률 제고를 위해 중소 · 중견기업에 대한 자금공급의 필요성이 커지는 상황을 감안할 때 경직적인 내부규정에 따른 리스크 관리에서 벗어나 더 유연하고 성숙한 방식으로의 전환이 필요하다. 신용평가등급에 대한 과도한 의존도를 낮추고, 기관투자자의 신용위험 평가능력을 개선시켜 나가야 한다. 이를 위해서 기관투자자들은 자체적인 신용위험 평가시스템을 구축하고, 개별투자자산이 아니라 전체 포트폴리오의 건전성을 관리하는 방식으로 내부투자규정을 변화시켜 나가... 핀테크 혁신을 위해 풀어야할 세 가지 과제 [선임연구위원] 이성복 본고는 국내 핀테크 혁신에 대한 그 동안의 추진 경과를 평가하고, 더 나은 핀테크 혁신을 위해 풀어야할 세 가지 과제로 스마트계약의 범용화, open API의 실용화, 빅데이터 기술의 선진화를 제시하였다. 이 세 가지 과제 모두는 핀테크 혁신에 필요한 기반기술과 관련 있다는 점에서 공통점을 갖는다. 지금까지는 금융소비자가 직접 체감할 수 있는 핀테크 혁신에 주안점을 두었다면, 이제는 핀테크 혁신에 더 우호적인 환경을 조성하는 데 집중할 필요가 있다....

2016년 글로벌 자산운용회사 성과 평가 [선임연구원] 공경신 □ 뱅가드는 2016년 동안 약 2,000억달러의 순유입을 보이며 전 세계적으로 1위 베스트셀러 자산운용회사의 자리를 차지하였으며, 350억달러의 순유입을 기록한 아문다가 2위, 230억달러의 순유입을 기록한 디멘셔널이 3위를 기록함 □ 한편 이머징마켓 주식 및 채권을 전문으로하는 프랭클린 템플턴은 2016년 동안 약 650억달러의 순유출을 기록하며 순유출 1위 자산운용회사라는 불명예를 안았으며, 순유출 2위는 190억달러의 순유출을 기록한 프랑스의 나틱시스 글로벌 에셋 매니지먼트, 순유출 3위는 미국 은행인 웰스파고였음 □ 수익률로는 블랙록의 스털링 투자 펀드가 -43.9%의 수익률을 기록하며 최악의 성적을 기록하였으며, Multipartner Konwave Gol... 가계부채 현황 [선임연구원] 이정은 □ 가계부채는 2014년 3분기 이후 지속적으로 상승하고 있으며, 최근 금리인상 및 경제성장률 둔화 가능성에 따른 금융시장 및 거시 건전성 우려 확대 □ 완화적 통화정책 및 주택담보대출 규제완화 등이 가계부채 확대에 주로 기인 □ 국내 자금조달비용 상승 압력 및 경제성장률 둔화 위험에 따른 거시 · 금융건전성 악화 우려가 확대되므로 지속적인 모니터링 필요... 2016년 기업 신용등급 동향 및 관련 제도개선 태희 □ 국내 신용평가 3사의 기업 신용등급 평가 결과 2016년중 신용등급이 하향조정된 기업수는 전년 대비 크게 완화된 것으로 관측되었으나 신용등급 강등 추세는 여전히 지속 □ 국내 신용평가 3사의 2017년 기업 신용등급 전망 결과 또한 부정적 전망 기업수가 긍정적 전망 기업수를 크게 상회하고 있어 신용등급 강등 추세가 단기간에 반전되기는 어려울 것으로 예상 □ 한편 최근 금융당국이 신용평가 신뢰제고를 위해 신용평가회사의 신용등급 변동 현황 공시 기간을 3년으로 확대한 만큼, 앞으로 장기적인 관점에서 신용등급 동향을 파악하고 비교할 수 있을 것으로 기대... 중국 기업부채 리스크 확대 [연구원] 표영선 □ 중국 정부가 2017년 목표 성장률을 6.5~7.0%로 설정할 것으로 알려진 가운데, 최근 중국의 기업부채 규모 급증에 대한 지적이 부각되고 있음 □ 이와 같은 중국의 기업부채 급증은 수익성 악화로 인한 부실기업 증가와, 은행 대출금 규모 확대 등에 따른 것으로 풀이 □ 향후 기업부채가 중국 경제성장률 둔화에 직접적인 위험 요인이 될 수 있어 부채 문제 해소 과정과 대외 여건 변화로 인한 파급효과를 점검할 필요...