자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

최근 글로벌 투자은행의 아시아 시장 재진출 움직임 [선임연구위원] 최순영 2018년에 들어 아시아 지역에서 투자은행(investment bank) 간의 경쟁은 더욱 심화될 것으로 예상된다. 2008년 글로벌 금융위기의 여파로 사업을 대거 축소ㆍ철수했던 글로벌 투자은행들이 다시 아시아 시장으로 귀환하고 있기 때문이다. 또한 이 기간 글로벌 투자은행의 철수로 발생한 공백을 지난 수년간 중국 투자은행들이 잠식했으며, 특히 저가 수수료를 앞세워 시장점유율을 높이고 있다. 반면, 국내 증권사들의 경우 2011년 이후 국내 위탁매매시장의 침체에 따른 수익성 악화로 국내와 더불어 해외에서 구조조정을 단행해 온 관계로 해외사업의 입지는 위축되었다. 아시아 지역의 투자은행시장은 글로벌 금융위기 이후 가장 높은 성장세를 보여 왔으며 향후에도 그 추세가 지속될 전... 고객 기반 변화가 자산운용업에 미치는 영향 [연구위원] 권민경 보험사·연기금 등 대형 금융기관에 대한 가입자 적립금 증가와 개인투자자의 공모펀드 시장 이탈이 맞물리면서 자산운용사의 고객 기반 대형화가 빠르게 진행되고 있다. 그리고 이는 사모펀드·투자일임 등 대규모 자산 고객 맞춤형 투자수단 확대, 업계 운용보수율 하락, 대체투자 비중 증가 등 자산운용업에 큰 변화를 야기하고 있다. 이러한 변화 속에 자산운용업계와 정책 당국은 개인투자자 등 소규모 자산 고객이 자산운용시장에서 소외받거나 더 이상 이탈하지 않도록 각별히 관심을 기울일 필요가 있다. ...

최근 미국계 투자은행의 수익성 현황 및 특징 [선임연구원] 윤지아 □ 2017년 3/4분기 미국계 투자은행들의 전반적인 수익성 개선에도 불구하고 트레이딩부문의 수익은 전 은행에 걸쳐 감소 □ 트레이딩부문의 수익 저하는 시장변동성 및 거래량 감소로 채권, 외환 및 상품부문(Fixed Income, Currency & Commodity, 이하 FICC)의 거래수익 감소에 주로 기인 □ 미국 주식시장의 지속적인 호황에도 불구하고 주요 거래소의 일평균 거래주식수 및 거래대금 감소가 트레이딩부문의 수익 감소 원인으로 작동... 국내 상장폐지기업 현황 및 시사점 [선임연구원] 김규림 □ 2010년도를 정점으로 국내 유가증권 및 코스닥시장 상장폐지기업 수는 매년 감소 추세, 이는 주로 코스닥시장 상장폐지기업 수 감소에 기인 □ 유가증권시장의 경우 최근 경영전략과 지배구조 변경에 따른 상장폐지가 빈번히 발생된 반면, 코스닥시장에서는 지속적으로 감사의견 비적정, 실질심사 부적격 및 자본잠식이 주요인으로 작용 □ 코스닥시장을 포함한 증권시장의 건전한 발전을 위해 신뢰 회복과 시장건전성을 제고할 수 있는 방안을 고려할 필요가 있음... 중국의 부채 감축을 위한 성장기조 전환 [선임연구원] 김보영 □ 중국은 2018년 경제정책 방향을 양적성장에서 질적성장 중심으로 전환 □ 양적성장 과정에서 동반된 부채 문제가 경제 및 금융시스템의 안정성을 위협 □ 중국 정부는 양적성장을 희생하더라도 부채 축소 및 리스크 관리를 최우선 과제로 선정하고 집중할 계획 주요국 국가신용등급 변화 [선임연구원] 이정은 □ 2017년중 3대 신용평가기관은 주요 선진국 및 신흥국의 국가신용등급을 하향 조정한 반면 한국은 안정적 유지 □ 국가신용등급이 하향 조정된 나라의 경우 재정적자 및 부채규모 확대가 주로 기인 □ 한국의 경우 지정학적 리스크에도 불구하고 순대외채권확대, 경제성장 및 경상수지 흑자기조 등 양호한 대외건전성 지속이 국가신용등급 유지에 주로 기인 □ 3대 신용평가사는 한국의 효율적 정책운영으로 가계 부채 및 비금융공기업 부채의 증가세가 둔화되었으나, 향후 부채가 확대될 경우 경제성장 및 정책운영의 제약요인 작용할 가능성을 평가...