자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

인구 고령화에 따른 금융환경 변화와 자본시장의 과제 [선임연구위원] 이승호 우리나라의 인구 고령화가 빠르게 진행되면서 금융환경에도 변화가 예상된다. 이에는 가계저축률의 정체, 주가 및 금리의 하방압력 증가, 고령층의 중위험중수익 투자 선호, 자본시장을 중심으로 한 금융산업 구조의 변화 등을 들 수 있다. 이러한 금융환경 변화를 감안할 때 향후 자본시장의 역할과 중요성이 더욱 높아질 것으로 보이며 장기적인 관점에서 고령층을 위한 장기저축성 신상품 개발, 해외투자 역량 강화, 장기물국채 등 투자대상 자산의 확대 등에 노력해 나갈 필요가 있다. ... 국내 주식 신용거래의 현황 및 개선방향 [선임연구위원] 황세운 국내 주식시장에서 신용거래는 신용거래융자를 중심으로 꾸준히 발전해왔다. 신용거래융자와 신용거래대주는 동전의 양면과 같이 서로 대칭적인 구조로 설계된 제도이다. 도입의 취지와 경제적 기능이 흡사함에도 불구하고 이 두 제도는 그 쓰임새에 있어서 큰 차이를 보이고 있다. 신용거래융자는 개인투자자들에 의해 매우 활발하게 활용되고 있는 반면, 신용거래대주는 활용도가 매우 저조하다. 신용거래제도의 균형적 발전을 도모함에 있어 주목해야 할 부분은 신용거래대주 재원을 적극적으로 확대할 필요가 있다는 점이다. 개인투자자들이 신용거래대주를 활용함에 있어 가장 어려운 부분은 필요한 종목의 주식을 원하는 수량만큼 빌리기가 매우 곤란하다는 점이다. 증권사가 중요한 역할을 담당할 수 있겠지만 ...

최근 국내외 EMP 시장 현황 [선임연구원] 심수연 □ 최근 미국 및 유럽을 중심으로 ETF 시장의 발전, ETF를 활용한 자산배분 수요 증가, 글로벌 자산운용업계 전반의 보수인하에 따른 수익성 제고 노력 등에 힘입어 EMP(ETF Managed Portfolio) 시장이 빠르게 성장하는 추세 □ EMP는 운용자산의 50% 이상을 ETF, ETN 등의 ETP에 투자하는 포트폴리오 전략으로, ETF의 저비용, 투명성, 거래 편의성 등의 이점 등을 유지하며 효율적인 포트폴리오 구현이 가능하다는 장점이 부각 □ 국내 펀드시장에서도 ETF 시장의 성장과 함께 저금리와 고령화 등으로 안정적인 자산관리 및 자산배분에 대한 투자수요가 증가하면서 ETF를 활용한 포트폴리오 전략에 대한 관심이 증가... 최근 중국의 부채감축 정책 속도 조절 배경 및 주요내용 [선임연구원] 김보영 □ 금년 초부터 경제 다방면으로 추진되었던 부채감축 정책으로 상반기 중국 경제의 성장세가 둔화 □ 실물경제 둔화와 함께 미국과의 무역분쟁이 심화되면서 경제의 불확실성이 커지자 정부는 하반기 적극적 재정정책 및 선별적 유동성 공급 등을 통해 부채감축 정책 추진 속도 조절을 결정 글로벌 그린본드 성장 배경 및 국내 현황 [선임연구원] 홍지연 □ 그린본드는 친환경 프로젝트 투자자금 조달을 위해 발행하는 채권으로 2007년 첫발행 이후 발행규모가 매년 큰 폭으로 확대되고 발행기관도 다양화 □ 파리기후협약 이후 전세계적인 기후변화 대응 사업을 위해 각국의 그린본드 발행 촉진 정책 및 국제적인 가이드라인 마련 등이 그린본드 시장 확대를 견인 □ 국내 그린본드 시장규모는 아직 미미한 수준이나, 올해 들어 최초의 원화표시 그린본드를 포함하여 22.8억달러 규모의 그린본드가 발행되는 등 향후 관심과 발행규모가 확대될 것으로 예상... 국내 및 미국 은행의 수익구조 현황 [선임연구원] 이정은 □ 최근 국내 은행은 운영 수익이 개선되는 모습을 보이고 있으나, 전체 운영수입 중 이자이익을 중심으로 크게 확대되는 편중현상이 지속 □ 미국 상업은행의 경우 이자이익 및 비이자이익의 확대가 동시에 나타나고 있으며, 비이자이익의 확대 중 투자업무 및 기타비이자수익 부문의 안정된 수익이 유지...