자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

국내 기업 투자 및 자금조달 추이와 시사점 [특임연구위원] 조성훈 2001년 이후 국내 비금융기업 부문의 내부자금조달은 투자 수요를 거의 충당할 정도까지 증가하였으며, 동시에 2011년 이후 투자는 정체된 모습을 보이고 있다. 그러나 기업규모별로 나누어 보았을 때, 시가총액 상위 20대 기업은 이미 내부자금조달이 투자를 초과한 모습을 보이는 반면, 나머지 기업들은 여전히 외부자금조달을 필요로 하고 있으며, 필요한 외부자금의 상당 부분을 대출금, 즉 부채-간접금융에 의존하는 모습을 보이고 있다. 미래의 성장가능성에 대한 기대에 기반을 두는 모험적 신생기업들에 대한 효과적인 금융지원이 경제 전체의 활력 유지에 매우 중요하고, 자본시장이 1차적 역할을 담당해야 한다는 점에서, 외부자금조달의 mismatch 해소를 위한 자본시장 플레이어들의 노... 전환사채시장의 활성화 과제 [선임연구위원] 김필규 전환사채는 발행 이후 일정기간이 경과한 후 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권이다. 최근 코스닥벤처펀드 도입에 따라 전환사채에 대한 수요가 크게 증가하였다. 2018년 9월까지 발행된 전환사채는 전년동기에 비해 12.4% 증가하였으며, 전환사채시장에서 코스닥기업이 차지하는 비중도 68.0%로 증가하였다. 현재 국내 전환사채시장은 대부분 사모로 발행되고 있어 적절한 공시가 이루어지지 않고 있다. 이로 인하여 시장투명성에 제약이 존재하고, 기존 주주 보호의 문제가 발생할 가능성이 대두되고 있다. 또한 리픽싱제도는 기존 주주가치의 희석화 문제를 발생시킬 소지가 있다. 전환사채는 혁신기업에 적합한 자금조달 수단이므로 전환사채의 건전한 시장발전을 위한 제도개선과 시...

최근 국내 온라인펀드 판매 현황 [선임연구원] 장지혜 □ 금융당국의 온라인펀드 활성화 노력 등으로 최근 온라인펀드 규모가 급증하고 있음 □ 온라인펀드 판매채널은 주로 은행과 증권업의 시장점유율이 높은 편이며 온라인펀드 슈퍼마켓도 10%의 시장점유율을 기록 □ 향후 온라인펀드는 투자자들의 펀드 선택권 확대와 낮은 수수료 및 가입의 간편성 등의 장점이 부각될 경우 투자자들의 수요 증가로 이어질 것으로 기대... 금년중 국내 자산운용사 수익 현황 및 특징 [선임연구원] 이정은 □ 국내 자산운용사는 2018년 상반기 운용자산 증가에 따른 영업 수익 확대로 순이익이 크게 증가 □ 전체 영업수익 중 운용자산 증가로 펀드관련 수수료 수익이 크게 증가 □ 전체 자산운용사의 순이익 증가는 대형사를 중심으로 이루어진 반면, 중 · 소형사의 경우 적자 기업이 많은 상황 최근 국내은행의 기업대출 현황 [선임연구원] 김보영 □ 최근 국내은행의 기업대출 증가율이 중소기업 대출을 중심으로 3분기 연속 확대 □ 시중은행 기업대출이 가장 크게 증가하였으며 용도별로는 만기가 긴 운전자금을 중심으로, 산업별로는 소상공 및 자영업자가 중심인 도 · 소매업 및 숙박·음식업을 중심으로 증가폭이 확대 □ 반면 특수은행 기업대출은 지난해말을 기점으로 증가세가 둔화... 일본의 고령자를 위한 금융서비스 시장 동향 [선임연구원] 신경희 □ 초고령사회로 진입한 일본에서는 고령층의 금융자산 보유가 증가 □ 이에 따라 고령층에 대한 금융·비금융의 지원 및 노후 소득과 지출에 있어 고객의 요구에 맞는 상품ㆍ서비스의 선택할 수 있는 구조의 실현 □ 특히, 유언대용신탁과 후견제도지원신탁 등 고령자를 위한 다양한 금융상품 제공이 확대...