자본시장과 금융투자업에 관련된 주요 이슈를 분석하고 최신 동향을 제공하는 격주간지
자본시장포커스
발간일 2019.03.12
OPINION
오픈뱅킹 구축과 핀테크 산업의 혁신
[연구위원] 박선영
금융위원회는 2월 25일 “금융결제 인프라 혁신 방안”을 발표하였다. 이번 방안의 핵심은 모든 핀테크 결제회사가 합리적 비용으로 은행결제망을 이용할 수 있는 공동결제시스템(오픈뱅킹)을 구축하는 것이다. 한 국가의 지급결제망은 자연독점적 성격을 지니며, 국내 지급결제망은 한국은행과 금융결제원 중심의 독점ㆍ공익기업형 모델로 구축되었다. 지급결제시스템 이용시장은 지급결제서비스 제공시장의 필수설비(Essential Facility)이다. 필수설비란 그 시설에 대한 접근이 보장되지 않을 경우 관련시장에서 어떠한 상품 및 서비스 제공도 불가능해지는 시설을 일컫는다. 따라서 필수설비의 보유자는 경쟁업체의 공정한 접근, 이용을 허용해야한다는 것이 필수설비원리이다. 이는 영국의 공정거래위...
일본 증권사 수익구조의 변화와 의미
[연구위원] 장정모
일본이 시장중심의 금융시스템으로 되려는 과정에서 증권사가 기존 브로커리지 업무에서 탈피하는 것은 필수적이었다. 지난 15년간 일본 증권업의 수익구조를 보면 위탁수수료의 비중이 크게 떨어진 반면 트레이딩 수익과 기타수수료의 비중은 동기간 빠르게 증가하였다. 기타수수료의 변화는 자산관리형 업무수익이 판매 관련 수수료에서 예탁자산 잔고와 연동되는 보수 중심으로 전환되고 있음을 보여준다. 한편, 트레이딩 수익의 증가는 대형 증권사들이 자본력과 높은 레버리지를 활용한 자본집약적 업무를 확대하여 나타난 것으로 판단된다. 최근 자산관리형 retail 부문에서의 경쟁은 고객의 총자산을 고려하여 예탁자산을 극대화하는 방향으로 진행되고 있다. 일본의 금융자산에서 고령층의 비중이 압도적으로 ...
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전자증권제도 시행과 도입 준비
[선임연구원] 김보영
□ 전자증권제도란 실물증권의 발행 없이 전자적 방법에 의해 증권을 등록발행하고 전산장부상으로만 양도ㆍ담보ㆍ권리행사 등이 이루어지는 제도로 금년 9월 본격 도입될 예정
□ 대부분의 국가에서 비용절감 및 증권결제 시스템의 안정성 및 효율성을 목표로 도입
□ 우리는 사회적 비용 절감 및 자본시장 투명성 제고, 자본시장의 핀테크 기반 강화 등을 목표로 도입을 결정
□ 전자증권법 시행을 앞두고 발행사들의 정관 및 발행과 관련된 계약 등의 변경, 투자자들의 보유증권 예탁 등 관련 사항 준비가 필요... 국내외 대출형 사모펀드 현황 및 시사점 [선임연구원] 안유미 □ 대출형 사모펀드란 투자자들로부터 자금을 모집하여 기업에게 대출을 제공하거나 채권을 매입하여 운용하는 펀드로서 사모펀드의 한 유형
□ PDF는 비상장 중소기업에게 자금조달을 지원할 뿐만 아니라 중위험ㆍ중수익형을 추구하는 기관투자자들에게 대체투자 수단으로서 기회를 제공
□ 글로벌 PDF 시장은 저금리 장기화 기조로 인해 수익률 확보를 위한 기관투자자들의 투자 확대 등의 영향으로 지속적인 증가세를 기록하였으며 특히 미국과 유럽을 중심으로 성장
□ 국내 PDF는 2016년 전문투자형 사모펀드의 금전대여 업무 가이드라인 마련을 통해 도입되었으며 아직까지 시장 초기 형성 단계인 것으로 판단... 최근 주가지수 변동성 하락 이슈 [선임연구원] 홍지연 □ 올해 들어 주요 주가지수 변동성이 크게 감소한 이후 하락추세가 지속되고 있고 국채 및 환율, 유가 변동성지수도 동반 하락세를 나타냄
□ 변동성지수의 하락추세는 미국과 중국의 무역 협상 타결에 대한 기대감 상승과 미 연준의 통화정책 완화 기조에 따른 영향이라는 시각이 있음
□ 한편, 국내 변동성 관련 상품규모는 꾸준히 확대되고 있는 가운데 주가지수 변동성의 움직임에 따라 상품별로 차별화된 성과를 보임... 글로벌 모바일 결제시장 동향과 주요 이슈 [선임연구원] 김은화 □ 글로벌 모바일 결제시장은 모바일 인터넷 사용자수 확대와 ICT 기술을 활용한 온라인 간편결제 플랫폼의 등장에 힘입어 빠르게 확산
□ 특히 중국의 모바일 인터넷 사용 확대, 낮은 신용카드 보급률과 모바일 결제 편의성 증대 및 당국의 관련 산업에 대한 포용적 규제는 모바일 결제시장의 급성장을 견인
□ 모바일 결제시장을 통한 새로운 비즈니스 모델 발굴 및 시장 선점을 위해 미국, 중국 등 모바일 결제 선두주자들은 글로벌 시장에 적극 진출하고 있으며 모바일 결제시장 경쟁은 더욱 심화될 전망
□ 국내의 경우 모바일 결제규모가 증가하고 있지만 기존 신용카드 사용에 대한 선호도가 여전히 높은 수준으로 간편결제 가맹점 확대, 보안성 및 편의성 제고 등을 통...
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□ 대부분의 국가에서 비용절감 및 증권결제 시스템의 안정성 및 효율성을 목표로 도입
□ 우리는 사회적 비용 절감 및 자본시장 투명성 제고, 자본시장의 핀테크 기반 강화 등을 목표로 도입을 결정
□ 전자증권법 시행을 앞두고 발행사들의 정관 및 발행과 관련된 계약 등의 변경, 투자자들의 보유증권 예탁 등 관련 사항 준비가 필요... 국내외 대출형 사모펀드 현황 및 시사점 [선임연구원] 안유미 □ 대출형 사모펀드란 투자자들로부터 자금을 모집하여 기업에게 대출을 제공하거나 채권을 매입하여 운용하는 펀드로서 사모펀드의 한 유형
□ PDF는 비상장 중소기업에게 자금조달을 지원할 뿐만 아니라 중위험ㆍ중수익형을 추구하는 기관투자자들에게 대체투자 수단으로서 기회를 제공
□ 글로벌 PDF 시장은 저금리 장기화 기조로 인해 수익률 확보를 위한 기관투자자들의 투자 확대 등의 영향으로 지속적인 증가세를 기록하였으며 특히 미국과 유럽을 중심으로 성장
□ 국내 PDF는 2016년 전문투자형 사모펀드의 금전대여 업무 가이드라인 마련을 통해 도입되었으며 아직까지 시장 초기 형성 단계인 것으로 판단... 최근 주가지수 변동성 하락 이슈 [선임연구원] 홍지연 □ 올해 들어 주요 주가지수 변동성이 크게 감소한 이후 하락추세가 지속되고 있고 국채 및 환율, 유가 변동성지수도 동반 하락세를 나타냄
□ 변동성지수의 하락추세는 미국과 중국의 무역 협상 타결에 대한 기대감 상승과 미 연준의 통화정책 완화 기조에 따른 영향이라는 시각이 있음
□ 한편, 국내 변동성 관련 상품규모는 꾸준히 확대되고 있는 가운데 주가지수 변동성의 움직임에 따라 상품별로 차별화된 성과를 보임... 글로벌 모바일 결제시장 동향과 주요 이슈 [선임연구원] 김은화 □ 글로벌 모바일 결제시장은 모바일 인터넷 사용자수 확대와 ICT 기술을 활용한 온라인 간편결제 플랫폼의 등장에 힘입어 빠르게 확산
□ 특히 중국의 모바일 인터넷 사용 확대, 낮은 신용카드 보급률과 모바일 결제 편의성 증대 및 당국의 관련 산업에 대한 포용적 규제는 모바일 결제시장의 급성장을 견인
□ 모바일 결제시장을 통한 새로운 비즈니스 모델 발굴 및 시장 선점을 위해 미국, 중국 등 모바일 결제 선두주자들은 글로벌 시장에 적극 진출하고 있으며 모바일 결제시장 경쟁은 더욱 심화될 전망
□ 국내의 경우 모바일 결제규모가 증가하고 있지만 기존 신용카드 사용에 대한 선호도가 여전히 높은 수준으로 간편결제 가맹점 확대, 보안성 및 편의성 제고 등을 통...