자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

자본시장을 통한 기업구조조정과 DIP금융 [부원장] 박용린 최근 정책당국이 발표한 자본시장을 통한 기업구조조정 전략의 하나로 논의된 DIP금융, 즉 기업회생 관련 신규 자금지원의 확대는 회생기업의 운영자금 조달과 성공적인 기업회생을 위해 중요한 역할을 할 것으로 기대되고 있다. 또한 DIP금융은 전통적인 부채 및 지분 투자형 기업구조조정 수단에 더하여 자본시장 플레이어가 활용할 수 있는 추가적인 기업구조조정 수단을 제공한다. 국내에서 DIP금융을 통한 기업회생이 원활하게 이루어지기 위해서는 DIP금융의 법적 안정성 제고, DIP금융 공급자에 대한 기업회생 절차에서의 권한 및 자금공급 인센티브의 강화, 그리고 DIP금융 전용펀드의 운용사 인센티브 제공이 필요하다.... KOSPI200 위클리 옵션 도입에 따른 기대효과 [선임연구위원] 남길남 2019년 9월 선보일 KOSPI200 위클리 옵션은 이미 국제적으로 거래가 활발한 1주일 만기의 단기 옵션 상품 유형으로 KOSPI200 옵션 시장의 분할 가능성이 존재하지만 기존 상품의 거래로 해결되지 않는 짧은 만기의 상품을 거래하고자 하는 투자자의 수요를 만족시킬 수 있으며, 갑작스러운 이벤트 발생에 효과적인 대응 수단이 될 수 있다. 또한 기존 만기일에 거래가 집중되는 현상이 완화되는 긍정적 효과를 기대할 수 있다....

중국판 나스닥 ‘커촹반’ 출범배경 및 현황 [선임연구원] 김은화 □ 2019년 6월 13일 상하이증권거래소는 기술·혁신기업을 위한 중국판 나스닥인 커촹반 출범식을 가진 후 7월 22일부터 본격적으로 거래를 시작
□ 커촹반은 중국의 산업구조 고도화 전략에 따른 자본시장을 통한 기술·혁신기업의 자금조달 확대와 우수한 기술·혁신기업 유치를 위해 도입
□ 기존 주식시장대비 커촹반은 등록제 시행, 상장요건 완화, 차등의결권 허용 등의 혁신적인 제도 도입을 통해 우수한 기술기업의 자본시장을 통한 자금조달을 추진
□ 7월 22일 개장한 커촹반은 1차로 25개 기업이 상장되어 거래되고 있으며, 수급 불균형과 과도한 투기로 인해 상장 첫날 25개 기업들의 주가는 공모가 대비 평균 140%가 급등
□ 커촹반의 등록제 ... 국내 기업의 경영진단의견서(MD&A) 기재 현황 및 과제 [선임연구원] 홍지연 □ MD&A는 기업 재무정보에 중요한 영향을 미치는 요인 및 향후 발생가능성 등을 경영진의 시각에서 분석하여 사업보고서에 공시하는 문서로 기업에 대해 보다 분석적인 정보를 제공함으로써 기업과 투자자간 정보비대칭 문제를 해소하기 위한 목적으로 도입됨
□ 해외 주요국에서는 우리나라보다 앞서 MD&A를 도입하였으며, 사업보고서에만 공시하는 우리나라와는 달리 분·반기보고서 및 증권신고서에도 MD&A를 기재함
□ 국내 MD&A는 기재가 의무화된지 9년이 경과하였으나 여전히 미흡한 것으로 나타나고 있는 가운데 공시 강화 기조에 따라 내실 있는 MD&A 공시를 위한 방안 마련과 함께 적극적으로 MD&A 공시를 수행하도록 기업 자체의 노력과 이를 이끌어낼 수 있는 유... 미국 및 영국 P2P 대출중개업 규제가 주는 시사점 [선임연구원] 이정은 □ 국내 P2P 시장은 2006년 도입 이후 급격히 성장한 가운데, 투자자 피해 및 시장위험이 제기되면서 감독당국이 2018년말 P2P대출 가이드라인 개정방안을 발표하는 한편, 법제화를 논의 중
□ 미국 및 영국 등 해외 주요 선진국의 경우에도 P2P대출 시장 확대와 함께 잠재적 위험이 제기되면서 규제 개정을 시행한 바 있음
□ 국내 P2P대출 중개업 관련 법률제정 과정에서 투자한도 도입여부 등 법제화 주요 쟁점사항에 대해 해외 사례 검토가 주효할 것으로 사료...