자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

최근 원달러 환율의 상승 요인과 시사점 [선임연구위원] 장근혁 2018년 초부터 1,050원에서 1,090원 사이의 박스권에서 안정적인 모습을 보이던 원달러 환율은 최근에 1,130원선까지 급등하였다. 달러 강세를 비롯하여 미중간의 무역분쟁 악화로 인한 글로벌 금융시장의 위험회피 분위기, 그리고 무역분쟁에 따른 향후 수출 둔화 등 국내 성장률 저하에 대한 우려가 주된 요인이다. 과거 10여년간 원달러 환율의 변동 형태를 분석해 보면, 상당 부분이 달러화지수와 위험선호도의 영향을 받는 것으로 나타나며, 이러한 금융시장 요인을 제외한 환율 변동분은 우리나라의 경제 성장률과 밀접한 관계가 있음을 확인할 수 있다. 대외 의존도가 높은 우리나라의 특성을 감안할 때 환율의 외부 충격을 최소화 하기 위해서 대외 부문의 안정성 유지와 더불어 금융... 국내 증권형 크라우드펀딩 투자행태의 주요 특징 [연구위원] 박혜진 2016년부터 2018년 3월까지 국내 한 증권형 크라우드펀딩 플랫폼에서 진행되었던 캠페인 220건의 자료를 이용하여 크라우드펀딩 투자행태를 살펴본 결과, 두 가지 특징이 관찰되었다. 하나는 펀딩 성공 시점이 펀딩 초반과 후반에 집중되어 있다는 점과, 다른 하나는 펀딩 초기시점에서 투자가 집중되는 현상이 유의하게 나타난다는 점이다. 이러한 경우 역선택으로 인한 투자자 피해가 발생할 수 있어 시장 상황을 예의주시할 필요가 있다. 아울러 증권형 크라우드펀딩의 본질적 장점이 집단지성을 활용한 투자 대상 선별에 있음을 상기할 때, 개별 투자자들이 합리적인 투자결정을 내릴 수 있도록 관련 투자자 교육을 지속적으로 강화할 필요가 있다....

최근 주주총회시 전자투표제 이용 현황 [선임연구원] 장지혜 □ 2009년 상법개정을 통해 주주총회시 전자투표제가 도입되었으며, 한국예탁결제원이 시스템을 지원하여 2010년 5월 시행 □ 금년부터 섀도우보팅제도의 폐지로 주주총회시 전자투표 이용 비중이 증가할 것으로 기대되었으나 아직까지 큰 변동이 없음 □ 최근 정부는 소액주주 권리행사를 위하여 전자투표 제도의 의무화를 위한 개혁입법을 가속화 할 방침을 발표 ... 주식 공매도에 관한 국내외 규제 현황 [선임연구원] 김보영 □ 최근 공매도 주문에 대한 시장의 우려가 커지자 감독당국은 공매도 관련 규제 및 불법거래 처벌에 관한 규제를 강화할 계획 □ 글로벌 금융위기 이후 주요국의 공매도 규제는 공매도포지션 보고의무, 무차입공매도의 원칙적 금지 및 시장 상황에 따른 업틱룰 적용 등으로 운영 □ 우리나라는 이번 정부 조치로 공매도 거래에 규제가 보다 강화될 전망... 최근 아시아 펀드 패스포트(ARFP) 동향 [선임연구원] 신경희 □ 2016년 4월 아시아 5개국(한국, 뉴질랜드, 일본, 태국, 호주) 간 펀드 판매 활성화를 위한 ‘아시아 펀드 패스포트(ARFP) 양해각서’ 체결 □ 일본은 5개국 간 최초로 펀드 패스포트 제도 정비를 통해 금년 8월부터 태국과 우선 시행할 예정 □ 호주와 뉴질랜드는 참여국 중 2개국이 공식적으로 시행이 완료되었음을 확인한 후 시행하기 위해 법안 및 규제 초안을 마련할 예정 □ 우리나라도 제도적 기반을 마련하기 위해 금년 6월 국무회의에서 자본시장법 개정안이 통과... 최근 중국의 실물 및 금융시장 동향 [선임연구원] 이정은 □ 중국은 2018년 들어 실물경제의 성장아 둔화되고, 경상수지가 적자로 반전 □ 최근 미-중간 무역제재 발표로 중국의 교역량 감소 및 중국내 기업에 대한 투자심리가 악화될 가능성 □ 대내외 경제여건 변화로 최근 중국의 주가지수 하락 및 위안/달러 환율이 큰 폭으로 절하되며 금융시장의 변동성이 확대...