자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

국내 Repo시장의 현황 및 시장안정성 제고를 위한 과제 [선임연구위원] 백인석 국내 Repo시장은 정부의 단기자금시장 구조개편 정책에 힘입어 짧은 시간에 괄목할 만한 성장을 이룩하며, 금융기관의 단기자금 조달 및 운용에 핵심적인 역할을 담당하고 있다. 하지만 아직 질적인 성장은 미흡한 측면이 있어 시장안정성을 제고하기 위한 노력이 요구된다. 첫째, 국내시장은 익일물에 대한 의존도가 과도하다. 기일물 거래를 활성화하여 Repo시장에 내재해있는 유동성 위험을 적극적으로 관리할 필요가 있다. 둘째, 국내 Repo시장에서는 자금차입기관 및 담보에 관계없이 일률적인 헤어컷(증거금율)이 적용되는 특이한 시장관행이 자리잡아 있다. 향후 헤어컷을 통한 위험관리가 이루어질 수 있도록 유도할 필요가 있다. 셋째, 미국 및 유럽과 달리 국내에서는 헤지펀드가 직접 R... EU 발행공시규제 개편의 주요내용과 시사점 [연구위원] 천창민 EU판 증권신고서 제도를 담고 있는 EU의 투자설명서규정은 미국의 JOBS법상 자본조달 활성화 조치와 유사하게 기업들이 보다 완화된 규제환경 가운데 자본시장에서 필요자금을 용이하게 조달할 수 있도록 하기 위한 규제완화 조치를 담고 있다. 투자설명서규정은 완전히 새로운 입법은 아니며, 기존의 투자설명서지침에서 발견되었던 문제점을 개선하고 회원국별로 다르게 규정되어 있던 발행공시 규제를 통일함으로써 EU 자본시장동맹 구상을 한층 더 구체화하기 위한 핵심 조치이다. 투자설명서규정의 주요 내용들은 발행공시 규제의 완화를 통해 고용창출과 경제성장을 이끌어 내기 위한 EU의 자본시장판 규제개혁의 산물이라는 점을 주목할 필요가 있다. 이런 점에서, 투자설명서규정의 주요내용은 공정경제와...

국내외 주택연금 제도 및 시장 현황 [선임연구원] 이정은 □ 2007년 국내 주택연금 도입 이후 신규가입은 매년 증가하는 상황이며, 최근 연금 가입주택 임대 허용 방안을 검토 중 □ 해외 주택연금의 경우 미국은 기금운영상의 리스크 관리를 중심으로, 홍콩은 연금가입 확대를 중심으로 최근 제도 조정이 이루어짐 □ 국내 주택연금도 향후 공급 규모가 확대되고 주택가격 변동에 대비하여 운영기관의 재정 리스크 등에 대한 관리가 중요... 미국 장외유통플랫폼 현황 및 시사점 [선임연구원] 안유미 □ 최근 미국을 중심으로 중소·혁신기업의 사적 자본시장을 통한 자금조달이 확대되고 있는 가운데 비상장기업들의 가치가 급성장 □ 이에 따라 미국의 장외유통플랫폼 중 전문투자자를 대상으로 하는 SharesPost와 NPM(Nasdaq Private Market)을 통한 거래가 꾸준히 증가 □ 또한 비상장주식의 유통 이외에도 대출 서비스 및 대체투자 거래 시스템 등의 업무를 제공함으로써 다양한 투자경로를 통한 유동성 공급 기능을 적절히 수행 □ 국내에서도 전문가 전용 장외유통플랫폼인 K-OTC PRO를 설립하였으나, 아직까지 활성화가 대체로 미흡한 상황... 일본 금융기관의 인공지능 활용 사례 [선임연구원] 여밀림 □ 일본 증권사는 투자결정 지원, 거래집행 지원, 투자지표 추출, 투자종목 선정에 인공지능(AI) 시스템을 도입하고 있으며, 이미 단기 주가예측과 채팅봇 서비스에 AI를 활용중 □ 도쿄증권거래소는 불공정거래 감시와 매매심사 업무에 AI기술을 적용하였으며, 일본 금융청은 증권사 및 민간 연구기관과 함께 시행한 「FinTech 실증실험 허브」의 종료를 발표 □ 일본 공적연금펀드는 운용 위탁기관을 분석하고 특정 금융자산의 자금 집중 여부 판단에 AI를 활용할 계획... 주요 통화의 역외신용 증가세 지속 [선임연구원] 김보영 □ 2018년 1/4분기 달러화 및 유로화 표시 역외신용 규모는 꾸준한 증가세를 보이고 있으나 그 폭은 전분기대비 소폭 감소 □ 달러화 표시 신용은 채권발행을 중심으로, 유로화 표시 신용은 은행대출을 중심으로 확대 □ 달러화 및 유로화 표시 역외신용 중 신흥국의 비중은 꾸준한 증가세를 보임