자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

2019년 글로벌 경제의 하방 리스크와 시사점 [선임연구위원] 이승호 내년중 세계 경제는 실물경제의 위축과 금융불안이 지속될 전망이다. 그 주된 요인으로는 그간 활황을 보이던 미국경제의 둔화와 중국경제의 부진 지속, 미중 무역갈등의 장기화, 그리고 미국 금리인상 등에 따른 신흥국 금융불안 가능성을 들 수 있다. 이러한 글로벌 금융환경 하에서 우리나라는 중장기적인 성장잠재력의 확충과 자본유출 압력에 대비한 금융안정 유지에 노력하여야 하며 자본시장 관점에서도 글로벌 통화정책 기조변화에 보다 탄력적이고 신중하게 대응하면서 리스크 관리를 강화할 필요가 있다.... 상장법인 임원 등의 중요 전과기록 공시제도의 필요성 [선임연구위원] 김갑래 최근 상장법인의 지배주주 또는 임원의 도덕성이 언론의 도마에 오르며 투자자가 불측의 손해를 입고 주식시장의 신뢰성이 크게 추락하는 상황이 비일비재하다. 상장법인의 지배주주에 의해 발생하는 오너리스크(owner risk) 또는 임원에 의한 경영위험을 투자자에게 알리고 시장견제 메커니즘이 작동하게 하기 위한 제도적 출발점은 상장법인 임원 등의 중요 전과기록 공시제도에서 찾아야 한다. 상장법인 임원 등의 중요 전과기록 공시제도는 적격성 실질심사제도에 비해 기업의 경영자율성과 투자자보호를 균형 있게 고려한 제도라고 평가할 수 있으며, 이러한 장점으로 인해 미국 등 해외 주요국에서 널리 사용하고 있다. 국내 주식시장 신뢰성 위기의 현실과 국제적 정합성을 고려할 때, 상장법인 임원 ...

최근 바이오섹터 이슈 및 시사점 [선임연구원] 이혜진 □ 최근 바이오섹터 시총 3위인 삼성바이오로직스의 분식회계 논란이 불거지며 바이오섹터 전반에 미칠 영향에 대한 우려가 확대 □ 그러나 삼성바이오로직스 분식회계 논란에도 불구하고 삼성바이오로직스를 제외한 바이오주의 주가에는 큰 영향을 미치지 않았던 것으로 분석 □ 바이오섹터 상장기업은 최근 견고한 실적을 바탕으로 시장수익률을 상회 □ 또한 올해 3월부터 진행되었던 바이오 기업들의 연구개발비 회계처리에 대한 감리가 마무리되면서 투명성이 제고되었으며 금융당국의 혁신기업들에 대한 관리종목 지정 요건 완화 입장 또한 바이오주에 호재로 작용할 것으로 예상... 달러표시 아시아태평양지역 채권의 발행현황 [선임연구원] 이종은 □ 2017년까지 꾸준한 성장세를 보이던 아시아태평양지역의 달러표시 투자등급 채권의 발행규모가 2018년에 감소하였음 □ 해당 지역에서의 달러표시 투자등급 채권 발행이 감소한 이유로는 미·중 무역분쟁의 장기화로 인한 투자심리 위축, 미국 연준의 금리인상으로 인한 채권 금리의 상승, 신흥시장의 불안정 등을 들 수 있음 □ 중국의 경우 계속되는 위안화 약세로 인한 달러채권에 대한 부담이 증가하고, 중국기업의 달러채권 지급불능 사건 등으로 발행자는 물론 투자자 입장에서도 투자 유인이 감소... 주요국의 지급수단 중 현금 이용 비중의 감소 [선임연구원] 이정은 □ 최근 주요 선진국에서는 중앙은행 및 정부 주도하에 사회적 비용 절감을 목적으로 지급수단 시스템의 변화를 추진 중 □ 지급결제제도 및 인프라 변화 등으로 현금 이용률은 빠르게 감소하는 반면, 직불?신용카드를 포함한 카드결제와 모바일결제서비스 등의 대체 지급수단의 이용률이 증가하는 등 지급수단별 이용 비중이 변화 □ 국내의 경우 2016년에 사회적 비용 절감을 목적으로 동전없는 사회(coinless society) 사업계획을 발표한바 있으며, 지급수단별 이용 비중의 경우 신용카드 이용 비중은 증가한 반면, 현금의 이용 비중은 감소한 것으로 나타남...