자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

리밸런싱 거래가 레버리지ㆍ인버스 펀드 성과에 미치는 영향 [연구위원] 권민경 레버리지ㆍ인버스 펀드는 여러 가지 측면에서 다른 일반적인 펀드들과 그 성격이 분명히 다르다. 본고에서는 그 중에서도 특히 레버리지ㆍ인버스 펀드에서 수행하는 리밸런싱 거래의 특징에 대해 설명하고 이에 따른 수익률 저하 현상을 설명한다. 투자자들은 레버리지ㆍ인버스 펀드의 이러한 특성을 명확히 이해하고 그 위험성을 사전에 충분히 고려할 필요가 있다.... 2020년 1/4분기 글로벌 투자은행 성과: 코로나-19의 영향 [선임연구위원] 최순영 코로나-19의 세계적 확산 이후 글로벌 투자은행의 첫 실적이 발표되었다. 2020년 1/4분기 결과는 긍정과 부정이 다소 뒤섞인 모습을 보인다. 9개 글로벌 투자은행의 수익은 전년 동분기 대비 평균 4.2% 증가하였고, 수익이 감소한 투자은행의 경우에도 감소폭은 양호한 수준이다. 이는 코로나-19가 올해 3월에 들어서야 본격적으로 확산되어 그 영향이 이번 분기에 일부만 반영되었고 시장의 변동성 확대로 인해 트레이딩 등 투자은행의 일부 사업부문에서는 수익이 증가했기 때문이다.

그러나 2020년 1/4분기 주요 투자은행의 순이익은 전년 동분기 대비 평균 48%로 큰 폭 감소했으며, 그 주요 원인은 대손충당금(Provision for losses)이 평균 5...

코로나19 관련 해외의 중소기업(SMEs) 지원정책 동향 [선임연구원] 신경희 □ 코로나19 사태로 중소기업은 경영기반이 흔들리는 위기에 처해 있음
□ 해외 각국은 코로나19로 피해를 입은 중소기업을 구제하기 위한 일환으로 근로자 지원, 대출지원, 세금혜택 등 대규모의 중소기업 지원정책을 실시하고 있음
□ 일시적이고 한시적인 미봉책이 아닌 지속적이고 실질적인 지원이 이뤄질 수 있도록 업종별 세밀한 정책과 간편신청 등으로 실효성 있는 지원책이 마련되어야 할 것으로 보임... 중국의 법정 디지털화폐(CBDC) 발행 추진과 주요국의 입장 변화 [선임연구원] 김보영 □ 최근 중국 인민은행은 CBDC 유통테스트를 공식화하며 중국의 CBDC 발행 임박을 알림
□ 수년간 CBDC 연구에 집중한 중국은 지난해 페이스북의 리브라 프로젝트 발표 이후 이전과 달리 정부가 CBDC 발행 준비 사항을 공표하며 속도를 냄
□ 일각에서는 이를 위안화 국제화 및 달러 중심의 국제금융질서 등과 연관성을 높게 보나, 전문가들은 중국의 CBDC가 일부 영향을 줄 수 있으나 그 정도는 크지 않을 것으로 예상
□ 중국의 CBDC 발행이 임박해지자, 스테이블 코인 등 민간 디지털화폐에 크게 반대하던 주요국들은 최근 입장을 선회하고 있으며 미국은 선제 대응 차원에서 CBDC 연구에 집중할 것을 밝힘
□ 뜻하지 않은 코로나 19 바이... 미국의 외국 기업 상장 제한 조치의 시사점 [선임연구원] 홍지연 □ 최근 NASDAQ은 일부 국가의 기업 상장 시 상장기준에 최저 공모금액을 추가하겠다는 제안서를 SEC에 제출하였고, 이어서 미국 상원에서는 외국 정부의 통제 여부 공개 및 회계감사를 강화하는 내용의 ‘외국기업보유책임법’이 통과됨
□ 미국의 이러한 조치는 중국 기업에만 해당하는 것은 아니지만 최근 중국 기업의 분식회계 사건과 맞물려 미국 정부의 중국 기업에 대한 견제 기조에 기인함
□ 2018년 미ㆍ중 무역분쟁으로 미국은 중국 기업의 M&A에 대한 견제를 시작하였고, 미국 뿐 아니라 해외 각국에서 국가 안보를 명분으로 외국인 투자 규제가 강화되는 추세임
□ 코로나19 확산의 영향으로 경기가 악화됨에 따라 각국의 보호주의 기조는 더욱 심화될 전...