자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

금리 기조의 구조적 전환 가능성과 기업부채 [연구위원] 이상호 최근 금리상승으로 민간 신용위험이 증가하면서 기업의 수익성 악화, 도산 우려 등 주식시장의 불안 요인이 누증하고 있다. 금리 기조의 구조적 전환 가능성을 전제로 시장의 불확실성이 빠르게 해소되기는 어려워 보인다. 단, 기업 부문의 장ㆍ단기 채무불이행 위험을 종합적으로 점검한 결과는 충분히 안정적이다. 일부 대출의존도 심화 우려에도 불구하고, 기업채무의 부실화 위험이 시스템적으로 확산할 가능성은 크지 않다. 이는 코로나19로 유동성이 팽창하는 상황에서도 건전성 유지에 방점을 두어온 기업의 보수적인 부채관리 덕분이다. 다만, 2008년 글로벌 금융위기 이후 장기간 이어진 저금리 기조하에서, 성장기회의 달성을 촉진하는 저비용 부채의 순기능을 온전히 활용하지 못한 점에 대해서는 ... 전환채권의 글로벌 현황과 국내 시사점 [연구위원] 박혜진 2020년 기준, 전 세계 온실가스 배출량의 75% 이상은 에너지 발전, 운송, 제조업 등 고탄소 산업에서 발생하고 있다. 우리나라 역시 에너지 산업, 철강, 화학, 수송 등 고탄소 산업이 국가 총배출량의 80% 이상을 차지하고 있다. 따라서 파리협약의 기후 목표를 달성하기 위해서는 이러한 고탄소 부문의 감축이 필수적이다. 이에 대응하여, 최근 OECD는 고탄소 산업의 저탄소 전환 지원 및 재정 부담 감소를 위한 '전환금융(transition finance)' 활성화를 제안하고 있다. 전환채권은 이러한 전환금융의 주요 도구 중 하나로, 채권 발행을 통해 조달된 자금을 녹색활동이 아닌 탄소중립을 위해 과도기적으로 필요한 전환활동에도 사용할 수 있도록 허용한다는 특징이 있다....

위안화 국제화의 최근 동향 [선임연구원] 김은화 □ 최근 지정학적 불확실성이 증대되고 탈달러화(de-dollarisation) 추세가 이어지는 가운데 러시아 등 일부 국가들에서 위안화의 사용이 확대됨에 따라 위안화 국제화의 최근 동향을 점검
□ 중국의 국경 간 위안화 결제 확대에도 불구하고 교환매체, 계산단위, 가치저장수단으로서의 위안화의 국제적 활용도는 미미한 증가세를 시현한 것으로 나타났으며 이는 자본이동 통제, 해외 투자가능 자산 부족 등에 기인
□ 2022년 이후 글로벌 공급망 재편이 가속화되는 가운데 중국은 국경간 원자재 무역에서의 위안화 결제 확대, 역내 및 역외시장에서 위안화 금융상품 제공, 위안화 지불청산시스템 구축을 중심으로 하는 위안화 국제화 전략을 추진
□ 위안화 사용 확대... 미국의 비트코인 현물 ETF 상장 움직임 [연구원] 맹주희 □ 해외의 증권거래소에서는 가상자산을 기반으로 한 ETF 상품이 상장되어 거래가 이루어지고 있음
□ 최근에는 세계 최대 자산운용사인 블랙록(BlackRock)이 미국증권거래위원회(SEC)에 현물 기반의 비트코인 ETF 승인 신청서를 제출하면서, 미국 증권시장에서 비트코인 현물 ETF 거래에 대한 기대감이 상승
□ 그동안 미국의 주요 금융기관에서는 현물 기반의 비트코인 ETF를 상장시키려는 움직임이 꾸준히 있었으나, SEC는 비트코인 현물 ETF가 사기나 시장 조작 방지, 투자자 보호 요건 기준 등을 충족하지 못하였다는 이유로 신청 승인을 반려해 옴
□ 전통 금융시장 기관들의 가상자산시장에 관한 관심이 높아지는 가운데, 향후 비트코인 현물 ETF가...