자본시장연구원의 보고서 자료를 소개합니다.
본 연구는 작금에 심각한 구조적 부진에 빠져있는 우리나라 제3시장에 대
한 현황 분석을 통하여 그 효과적 개선방안을 모색하는 것을 목적으로 합니
다. 제3시장은 국내 장외주식시장을 조직화한 시장으로서 정규시장을 보완하
면서 직접금융기능의 일부를 담당하므로 그 원활한 기능은 국가경제 면에서
도 중요합니다.
본 연구에서는 먼저, 제3시장의 주요 기능 및 제도를 개관하고 제3시장을 시
장 차원에서 공급, 수요, 중개, 매매제도와 시가형성, 감독 및 규제 등의 측
면으로 구분하여 현황 분석을 통해 제도적 문제점을 파악합니다. 그리고 장외
시장이 발달한 미국과 영국의 유사시장을 검토하여 시사점을 찾아보고자 합니
다. 끝으로 제3시장에서 파악된 문제점과 해외에서 찾아진 시사점을 종합하
여 제3시장의 현황을 타개할 수 있는 실천적 방안을 제시하고자 합니다.
덧붙여, 이 연구의 보완 및 발전을 위해 후속적으로 미국 장외주식시장을 중
심으로 해외 장외주식시장에 대한 심층적 연구가 진행될 예정입니다. 독자분
들의 다양한 비평과 의견을 기대합니다.
< 목 차 >
Ⅰ. 제3시장 개요 1 1. 제3시장의 의의 1 2. 제3시장 개선의 필요성 4 3. 제3시장의 주요 제도상 특징 5 Ⅱ. 제3시장의 현황 분석 및 문제점 14 1. 공급 측면 14 2. 수요 측면 20 3. 중개 측면 25 4. 매매제도와 시가형성 측면 26 5. 감독 및 규제 측면 32 Ⅲ. 미국과 영국의 장외주식시장 35 1. 미국의 OTCBB 36 2. 미국의 Pink Sheets 46 3. 영국의 AIM 48 4. 영국의 OFEX 50 5. 시사점 52 Ⅳ. 제3시장 개선방안 54 1. 기본목적 및 개선방향 54 2. 실천 방안 56 참고문헌 64 부록 66 1. 장외주식시장의 의의 66 2. 우리나라 장외시장의 연혁 72 3. 시장조성자 제도의 특성 76 4. 시장의 분류 78
Ⅰ. 제3시장 개요 1 1. 제3시장의 의의 1 2. 제3시장 개선의 필요성 4 3. 제3시장의 주요 제도상 특징 5 Ⅱ. 제3시장의 현황 분석 및 문제점 14 1. 공급 측면 14 2. 수요 측면 20 3. 중개 측면 25 4. 매매제도와 시가형성 측면 26 5. 감독 및 규제 측면 32 Ⅲ. 미국과 영국의 장외주식시장 35 1. 미국의 OTCBB 36 2. 미국의 Pink Sheets 46 3. 영국의 AIM 48 4. 영국의 OFEX 50 5. 시사점 52 Ⅳ. 제3시장 개선방안 54 1. 기본목적 및 개선방향 54 2. 실천 방안 56 참고문헌 64 부록 66 1. 장외주식시장의 의의 66 2. 우리나라 장외시장의 연혁 72 3. 시장조성자 제도의 특성 76 4. 시장의 분류 78