자본시장연구원의 보고서 자료를 소개합니다.
최근 자본시장 중심의 기업 자금조달 활성화로 증권시장 규모가 팽창하고 있는 가운데, 전세계적으로는 사적연금 산업이 급성장하면서 증권의 간접투자 시장이 확대되고 있습니다. 직접투자보다는 저렴한 비용, 전문 투자자에 의한 효과적인 투자, 분산투자 등의 이점이 부각되면서 간접투자 시장이 자본시장의 한 영역을 구축하게 되었습니다.
우리나라 간접투자 시장은 투자신탁의 형태로 도입되어 2002년 8월 말 현재 약 160조원에 이르는 수탁고가 형성돼 있으며, 1998년 폐쇄형 증권투자회사에 이어 2001년 개방형 증권투자회사까지 다양한 간접투자의 길이 열렸습니다. 하지만, 투자자 입장에서는 보다 신뢰성 있고 투명한 펀드 상품을 요구하고 있으며, 정부 차원에서는 증시 수요기반의 확충을 위해 간접투자 시장의 역할을 기대하고 있는 실정입니다.
본 보고서는 미국의 펀드형 금융 신상품인 ETFs, HOLDRs, PIPs 등의 소개와 이들 상품에 대해 경제적·법적인 측면을 분석하여 우리나라에서의 활용 방안을 제시하고 있습니다. 특히, 연기금의 주식 투자 확대 및 기업연금의 도입 등의 문제가 대두되면서 투자자 입장에서 보다 투명하고 합리적인 투자 대안의 일환으로 이들 상품의 활용성을 고찰하였습니다.
목 차
Ⅰ. 머리말 1 Ⅱ. ETFs의 개념과 현황 2 1. ETFs의 개요 2 2. ETFs의 역사 8 3. ETFs의 세계적 현황 11 Ⅲ. HOLDRs의 개념과 현황 29 1. HOLDRs의 개요 29 2. HOLDRs의 현황 36 3. Biotech HOLDRs의 예 37 Ⅳ. Portfolio Investment Program의 개념과 현황 40 1. Foliofn의 개요 40 2. Folio의 개념 42 3. Folio의 특징 45 4. Folio 투자의 세제 측면 50 5. Folio 투자의 이점 및 다른 금융상품과의 비교 51 Ⅴ. ETFs, HOLDRs, PIPs 각 상품간 비교 54 1. ETFs, HOLDRs, PIPs 각 상품간 특징 비교 54 2. ETFs, HOLDRs, PIPs 각 상품간 세제 비교 55 Ⅵ. 법적 의미와 규제 56 1. ETF에만 제공되는 미국 증권 관련법의 규제 완화 56 2. HOLDRs의 법적 특징 59 3. PIPs에 대한 ICI의 반응과 SEC의 견해 60 4. 국내 도입시 고려 사항 63 Ⅶ. 활용 방안 66 1. 현행 주식 투자의 과제 66 2. ETFs의 활용 69 3. HOLDRs의 활용 74 4. PIPs의 활용 76 <참고문헌> 78 <부록 A> 80
Ⅰ. 머리말 1 Ⅱ. ETFs의 개념과 현황 2 1. ETFs의 개요 2 2. ETFs의 역사 8 3. ETFs의 세계적 현황 11 Ⅲ. HOLDRs의 개념과 현황 29 1. HOLDRs의 개요 29 2. HOLDRs의 현황 36 3. Biotech HOLDRs의 예 37 Ⅳ. Portfolio Investment Program의 개념과 현황 40 1. Foliofn의 개요 40 2. Folio의 개념 42 3. Folio의 특징 45 4. Folio 투자의 세제 측면 50 5. Folio 투자의 이점 및 다른 금융상품과의 비교 51 Ⅴ. ETFs, HOLDRs, PIPs 각 상품간 비교 54 1. ETFs, HOLDRs, PIPs 각 상품간 특징 비교 54 2. ETFs, HOLDRs, PIPs 각 상품간 세제 비교 55 Ⅵ. 법적 의미와 규제 56 1. ETF에만 제공되는 미국 증권 관련법의 규제 완화 56 2. HOLDRs의 법적 특징 59 3. PIPs에 대한 ICI의 반응과 SEC의 견해 60 4. 국내 도입시 고려 사항 63 Ⅶ. 활용 방안 66 1. 현행 주식 투자의 과제 66 2. ETFs의 활용 69 3. HOLDRs의 활용 74 4. PIPs의 활용 76 <참고문헌> 78 <부록 A> 80