자본시장연구원의 보고서 자료를 소개합니다.
기관투자자의 헤지펀드활용 전략
이슈&정책 12-07 2012.12.01
- 연구주제 자산운용/연금
확정급여(DB) 형태의 연기금이나 생보사 같이 특정 구조의 부채를 지고 있는 기관투자자들에 있어 요즘과 같이 저금리 기조가 장기화되는 현실은 운용상 큰 부담이 아닐 수 없습니다. 가뜩이나 글로벌 금융위기를 거치면서 위험자산으로서의 주식에 대한 프리미엄마저 확신할 수 없는 상황에서 투자 수익률을 제고하면서 동시에 포트폴리오의 분산효과를 극대화할 수 있는 새로운 투자 자산에 대한 고민이 깊어질 수밖에 없습니다.
이러한 당면 과제를 해결하기 위하여 많은 기관투자자들이 대체투자(AI)라 불리는 대안적 투자의 비중을 적극적으로 확대하고 있으며, 그 일환으로 절대수익을 추구한다는 헤지펀드에 대한 신규 투자를 모색하고 있습니다. 하지만 헤지펀드는 그 기본 속성이 극도의 창의성과 다양성에 있습니다. 이러한 이질적 속성으로 인하여 전통적 투자에 익숙한 기관 및 운용역 입장에서는 헤지펀드의 다양한 투자 전략의 선택, 그리고 전통적 투자와는 차별되는 위험관리체계 구축 등에서 쉽게 접근하기 힘든 부분이 있습니다.
이러한 배경 하에, 본 연구에서는 국내 기관투자자들이 헤지펀드 투자 본연의 목적에 부합하도록 투자 수단 및 운용 전략을 설정하는데 있어 유효한 정책적 시사점을 제시하고자 하였습니다. 모쪼록 본 보고서가 헤지펀드를 기존 포트폴리오에 편입시키고자 하는 국내 기관의 노력에 작은 도움이 될 수 있기를 바랍니다.
Executive Summary ⅳ
Abstract ⅸ
Ⅰ. 서론 1
Ⅱ. 헤지펀드의 특성 및 시장 현황 5
1. 정의 및 특성 5
2. 글로벌 헤지펀드 시장 현황 8
3. 국내 헤지펀드 시장 현황 12
Ⅲ. 투자 전략에 따른 유형 분류 15
1. 단일전략펀드(Single Hedge Fund)의 운용 전략 15
2. 재간접헤지펀드(Fund of Hedge Fund)의 유형 20
Ⅳ. 국내 기관투자자의 활용 전략 25
1. 국내 기관의 헤지펀드 수요 증대 25
2. 국내 헤지펀드 투자 현황 28
3. 헤지펀드 도입 전략 31
4. 헤지펀드 투자의 위험관리 38
5. 한국형 헤지펀드의 발전 47
Ⅴ. 결론 및 시사점 49
참 고 문 헌 53