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강제전환증권을 활용한 재무구조 조정방안
이슈&정책 099-01 1999.01.14
- 연구주제 기업재무
연구위원 김 형 태
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목 차
I. 재무적곤경하의 증권설계와 강제전환증권 1
1. 기업의 재무구조 조정방법 1
2. 강제전환증권(Mandatory Convertibles)의 의의와 종류 2
Ⅱ. 강제전환증권의 특성과 유용성 7
1. 강제전환증권의 특성 7
2. 전환사채와의 비교 7
3. 강제전환증권의 유용성 11
Ⅲ. 강제전환증권의 설계와 가격결정 14
1. 하한무제한-상한제한 주식상환우선주(PERCS) 14
2. 하한무제한-상한무제한 주식상환우선주(DECS) 19
3. 하한제한-상한제한 주식상환우선주(Puttable PERCS) 24
4. 하한제한-상한무제한 주식상환우선주(Puttable DECS) 28
Ⅳ. 부채-변제요구부주식 스왑(Debt-Puttable Equity Swap) 31
1. 의의 31
2. 장점 32
3. 단점 33
4. 가격결정모형 33
Ⅴ. 강제전환증권 관련제도와 도입가능성 검토 38
1. 부채인가 주식인가? 38
2. 우선주 관련문제 38
3. 도입가능성 검토 40
참고문헌 43