자본시장연구원의 보고서 자료를 소개합니다.
연구위원 김 형 태
연 구 원 박 용 서
---------------------------------------------------------목 차
Ⅰ. 서 론 3
Ⅱ. 벌처펀드의 의의 13
1. 벌처펀드의 뜻과 특징 13
2. 유사개념과의 비교 14
3. 벌처펀드의 경제적 효과 18
4. 벌처펀드의 현황 23
Ⅲ. 벌처펀드의 투자전략 31
1. 투자목적에 따른 분류 31
2. 경영권획득방법에 따른 분류 50
3. 투자시점에 따른 분류 55
4. 투자대상증권에 따른 분류 64
Ⅳ. 벌처펀드가 부담하는 위험 71
1. 법적 제도적 위험 71
2. 청구권 이전에 수반된 위험 72
3. 보유기간(holding period) 위험 72
4. 부실증권의 특성으로 인한 위험 74
5. 유동성 위험 75
Ⅴ. 벌처펀드의 투자수익률 결정모형 79
1. 투자수익률 결정의 예 79
2. 투자수익률 결정모형 82
3. 투자수익률의 결정요인 89
Ⅵ. 우리나라에서 기대되는 벌처펀드의 투자전략 97
1. 한국과 미국의 파산법 비교 97
2. 벌처펀드입장에서의 Chapter 11과 회사정리법 비교 106
3. 청구권의 분배와 실행가능전략 111
4. 벌처펀드의 전략구사 여건 116
Ⅶ. 벌처펀드에 대한 정책적 고려사항 119
1. 벌처펀드 도입의 활성화 방안 119
2. 벌처펀드의 투자전략별 활성화 방안 127
Ⅷ. 결 론 133
참고문헌 139
<부록 Ⅰ> 벌처펀드가 부채청구권을 매수하여
경영권을 장악한 부실기업들 145
<부록 Ⅱ> 사적 채무조정의 사례 150