자본시장과 금융투자업에 관련된 주요 이슈를 분석하고 최신 동향을 제공하는 격주간지
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디지털 참여 투자 설계 및 유도 관행의 증가와 시사점
[연구원] 최지운 / 2025-26호
□ 기술 발전과 팬데믹을 겪으면서 모바일 및 커뮤니티 등을 기반으로 하는 디지털 참여 투자가 보편화
□ 디지털 참여 투자는 행동 유도, 차별화된 마케팅, 게임화 등 디지털 플랫폼을 사용할 때 상호작용 하는 특징들인 디지털 참여 관행(DEPs)을 수반
□ DEPs는 개인 맞춤형 상품 및 정보 제공, 접근성 향상 등의 장점도 있으나 불필요한 거래 빈도 증가로 인한 이해상충, 고위험 투자 노출 증가 등의 단점도 존재
□ IOSCO는 DEPs 보고서를 통해 이러한 장단점 및 최소한의 모범관행을 제시하였으며, 미국과 영국 등 주요국은 DEPs에 대해 논의 중
□ AI 발전 등으로 디지털 참여 투자는 더욱 증가할 것으로 예상되며 소비자보호를 위한 ... AI 인프라 투자 확대에 따른 글로벌 채권시장 영향 [선임연구원] 홍지연 / 2025-26호 □ 최근 글로벌 테크 기업들을 중심으로 AI 인프라 구축을 위한 투자가 본격화되면서 자금조달 수단으로 채권 발행이 급격히 확대
□ 채권을 통한 자금조달 확대는 테크 기업의 재무전략 및 글로벌 자본시장의 구조 변화를 반영
□ 그 결과 채권시장 내 특정 산업 및 소수의 대형 기업으로 자금이 집중되는 현상이 나타나고 있으며 이에 따른 신용리스크 확대 우려와 금융시장의 구조적 변화를 초래
□ 다만, 아직은 상위 빅테크 기업을 중심으로 단기적 안정성이 유지되고 있으나 향후에는 재무여력의 차이에 따라 기업별 신용리스크가 달라질 수 있으므로 상황을 주시할 필요... 싱가포르 자본시장 경쟁력 강화를 위한 정책적 대응 [연구원] 박상연 / 2025-25호 □ 싱가포르는 세계적인 금융 중심지이지만, 상장기업 수 감소, IPO 부진, 낮은 시장유동성 등 공모시장의 지속적 침체가 나타나며 금융허브로서의 명성과 공모시장 성과 간 괴리가 나타나고 있음
□ 싱가포르 공모시장이 부진한 배경으로는 제한된 내수 규모, 공공ㆍ대기업에 집중된 시장 구조, 보수적인 투자 문화, 대체 자본조달 경로 발달 등 여러 구조적인 요인들이 복합적으로 작용
□ 이에 싱가포르 통화청(MAS)과 싱가포르 증권거래소(SGX) 등은 싱가포르 공모시장 활성화를 위해 상장 구조 유연화, 세제ㆍ비용 지원, 리서치 생태계 강화 등 다양한 정책을 도입
□ 한편 싱가포르 정부가 도입한 다양한 정책 외에, 싱가포르 공모시장의 구조적 취약성을 근본적으... 미국 CVC 제도 및 운용 현황 분석 [선임연구원] 한아름 / 2025-25호 □ 미국에서 CVC는 대기업의 다각화 수단으로 등장해 몇 차례의 파동을 지나 현재는 오픈 이노베이션과 디지털 전환을 지원하는 전략적 핵심 도구로 정착
□ 미국은 CVC 설립과 운영에 사전적 인허가나 투자 한도 규제를 두지 않고 자유롭게 허용하는 대신 HSRㆍCFIUSㆍOISP 등 경쟁ㆍ안보 중심의 거래단위 심사를 통해 위험을 관리하는 구조
□ 미국 CVC는 현재 VC 시장의 절반 이상을 차지하는 핵심 자본 공급원으로서 시장 조정기에는 유동성 완충 역할을 수행하고 최근에는 전략 기술 및 대형 투자에 집중하는 특징을 보임
□ 미국 주요 기업들은 CVC를 ‘전략+재무’ 하이브리드 도구로 활용하며 초기 투자부터 M&A까지 혁신 통합의 전 과정에 연계
최근 부상하고 있는 일본의 주주관여펀드
[선임연구원] 여밀림 / 2025-24호
□ 주주관여펀드(Engagement Fund: EF)는 기업가치 제고를 위해 경영진과의 협력적 대화(engagement)를 중시하는 장기투자형 펀드로 일본에서도 최근 활발히 운영되고 있음
□ EF 투자 기업의 규모 확대와 개선 사례들도 관찰되고 있으며 지배구조, 자본정책, 사업ㆍ투자정책, 경영전략 등 주주제안의 범위도 다양함
□ 일본의 EF는 2010년대를 기점으로 정부 및 공공기관의 정책적 지원과 제도적 기반 정비를 통해 본격적으로 발전하기 시작함
□ EF의 활동은 대화 문화 확산 및 지표 개선 등 긍정적 효과를 보이고 있어, 국내에서도 협력 기반 생태계를 통한 기업가치와 시장 신뢰 제고가 필요함...
□ 디지털 참여 투자는 행동 유도, 차별화된 마케팅, 게임화 등 디지털 플랫폼을 사용할 때 상호작용 하는 특징들인 디지털 참여 관행(DEPs)을 수반
□ DEPs는 개인 맞춤형 상품 및 정보 제공, 접근성 향상 등의 장점도 있으나 불필요한 거래 빈도 증가로 인한 이해상충, 고위험 투자 노출 증가 등의 단점도 존재
□ IOSCO는 DEPs 보고서를 통해 이러한 장단점 및 최소한의 모범관행을 제시하였으며, 미국과 영국 등 주요국은 DEPs에 대해 논의 중
□ AI 발전 등으로 디지털 참여 투자는 더욱 증가할 것으로 예상되며 소비자보호를 위한 ... AI 인프라 투자 확대에 따른 글로벌 채권시장 영향 [선임연구원] 홍지연 / 2025-26호 □ 최근 글로벌 테크 기업들을 중심으로 AI 인프라 구축을 위한 투자가 본격화되면서 자금조달 수단으로 채권 발행이 급격히 확대
□ 채권을 통한 자금조달 확대는 테크 기업의 재무전략 및 글로벌 자본시장의 구조 변화를 반영
□ 그 결과 채권시장 내 특정 산업 및 소수의 대형 기업으로 자금이 집중되는 현상이 나타나고 있으며 이에 따른 신용리스크 확대 우려와 금융시장의 구조적 변화를 초래
□ 다만, 아직은 상위 빅테크 기업을 중심으로 단기적 안정성이 유지되고 있으나 향후에는 재무여력의 차이에 따라 기업별 신용리스크가 달라질 수 있으므로 상황을 주시할 필요... 싱가포르 자본시장 경쟁력 강화를 위한 정책적 대응 [연구원] 박상연 / 2025-25호 □ 싱가포르는 세계적인 금융 중심지이지만, 상장기업 수 감소, IPO 부진, 낮은 시장유동성 등 공모시장의 지속적 침체가 나타나며 금융허브로서의 명성과 공모시장 성과 간 괴리가 나타나고 있음
□ 싱가포르 공모시장이 부진한 배경으로는 제한된 내수 규모, 공공ㆍ대기업에 집중된 시장 구조, 보수적인 투자 문화, 대체 자본조달 경로 발달 등 여러 구조적인 요인들이 복합적으로 작용
□ 이에 싱가포르 통화청(MAS)과 싱가포르 증권거래소(SGX) 등은 싱가포르 공모시장 활성화를 위해 상장 구조 유연화, 세제ㆍ비용 지원, 리서치 생태계 강화 등 다양한 정책을 도입
□ 한편 싱가포르 정부가 도입한 다양한 정책 외에, 싱가포르 공모시장의 구조적 취약성을 근본적으... 미국 CVC 제도 및 운용 현황 분석 [선임연구원] 한아름 / 2025-25호 □ 미국에서 CVC는 대기업의 다각화 수단으로 등장해 몇 차례의 파동을 지나 현재는 오픈 이노베이션과 디지털 전환을 지원하는 전략적 핵심 도구로 정착
□ 미국은 CVC 설립과 운영에 사전적 인허가나 투자 한도 규제를 두지 않고 자유롭게 허용하는 대신 HSRㆍCFIUSㆍOISP 등 경쟁ㆍ안보 중심의 거래단위 심사를 통해 위험을 관리하는 구조
□ 미국 CVC는 현재 VC 시장의 절반 이상을 차지하는 핵심 자본 공급원으로서 시장 조정기에는 유동성 완충 역할을 수행하고 최근에는 전략 기술 및 대형 투자에 집중하는 특징을 보임
□ 미국 주요 기업들은 CVC를 ‘전략+재무’ 하이브리드 도구로 활용하며 초기 투자부터 M&A까지 혁신 통합의 전 과정에 연계
□ EF 투자 기업의 규모 확대와 개선 사례들도 관찰되고 있으며 지배구조, 자본정책, 사업ㆍ투자정책, 경영전략 등 주주제안의 범위도 다양함
□ 일본의 EF는 2010년대를 기점으로 정부 및 공공기관의 정책적 지원과 제도적 기반 정비를 통해 본격적으로 발전하기 시작함
□ EF의 활동은 대화 문화 확산 및 지표 개선 등 긍정적 효과를 보이고 있어, 국내에서도 협력 기반 생태계를 통한 기업가치와 시장 신뢰 제고가 필요함...