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그린본드 원칙 업데이트 및 글로벌 그린본드 동향
[연구원] 최지운 / 2025-17호
□ 글로벌 지속가능 채권 발행은 꾸준히 증가하여 2024년 1조 달러를 기록하였으며, 그 중 그린본드가 가장 많은 비중을 차지
□ 지속가능채권의 가이드라인을 제공하는 국제자본시장협회는 최근 그린본드원칙을 개정하여 그린본드 적용 범위를 확대
□ 이러한 상황 속에서 유럽은 여전히 그린본드 시장을 선도하고 있으며 최근 EuGB를 발효하여 해당 기준에 맞는 그린본드 발행
□ 미국은 2024년 그린본드 발행이 늘어났으나 최근 그린허싱 등 미국 내 관심도가 낮아짐
□ 아시아 지역은 지속가능채권이 꾸준히 성장해오고 있으나 일본은 그 구성에 뚜렷한 차별점이 보임... 미국 BDC 제도의 유인 체계 설계와 국내 도입 시사점 [선임연구원] 한아름 / 2025-17호 □ 최근 국내 벤처투자 시장의 스케일업 자금 공백 해소와 민간 유휴자금 활용을 위해 추진되어 온 기업성장집합투자기구 도입이 가시화되면서 모험자본 시장 참여자들의 관심이 확대
□ 미국은 BDC를 도입해 투자대상 규율과 경영자문 의무를 바탕으로 레버리지ㆍ세제ㆍ자본조달ㆍ보수체계를 유인적합적으로 결합한 제도 기반을 구축
□ BDC 유인체계는 운용사에겐 규모 확대와 순투자이익(NII) 유인을, 투자자에겐 RIC 기반의 고배당 구조를, 피투자기업에겐 신속ㆍ확정성 자금과 경영자문을 제공
□ BDC는 중소ㆍ성장기업 자금공급을 확대하며 중간시장 LBO의 핵심 채널로 자리잡고 보수적 포트폴리오ㆍ고배당으로 안정성과 환원 가시성을 높였으나, 최근 PIK 상... 영국 스튜어드십 코드 2026 개정의 주요 내용 및 시사점 [연구원] 박상연 / 2025-16호 □ 2025년 6월 3일, 영국 재무보고위원회(Financial Reporting Council)는 스튜어드십 코드 2026 개정안을 발표했으며, 2026년 1월 1일부터 시행될 예정
□ 주요 개정 내용은 첫째, 적용 원칙(principle) 수 감소, 보고 주기 확대 등을 통해 보고 체계를 간소화하고 유연성을 강화하여 서명기관의 보고 부담을 완화
□ 둘째, 세부 기관별 맞춤형 원칙을 도입하고 선택적 가이드라인을 신설하여 코드의 실용성을 제고
□ 셋째, 기존 스튜어드십 정의에서 ‘경제ㆍ환경ㆍ사회’에 대한 명시적 표현을 삭제하고, 고객의 이익에 부합하는 범위 내에서 ESG 요소를 고려하도록 재정의함으로써, 스튜어드십 코드의 궁극적 목표인 장기적 가... 미국의 ESG 후퇴와 글로벌 ESG 정책 분화 [선임연구원] 홍지연 / 2025-16호 □ 트럼프 정부가 출범하면서 미국의 기후변화 대응 및 지속가능금융 관련 정책이 조정됨에 따라 글로벌 지속가능금융 시장 전반에 부정적 영향
□ 이는 미국 ESG펀드의 자금 유출이 더욱 장기화되고 신규 투자 역시 위축되는 등 부정적인 흐름을 심화시키는 요인으로 작용
□ 이에 따라 주요 글로벌 금융기관에서도 기존의 지속가능성 목표를 재검토하거나 조정하는 움직임
□ 이처럼 미국의 기후 정책 후퇴와 이에 금융기관들의 기후 전략 수정으로 글로벌 기후 리더십에 공백이 발생하는 가운데, 중국은 오히려 기후 리스크 대응과 ESG 규제를 강화하며 상반된 정책 기조
□ 향후 기후 리스크가 확대되고 각국의 ESG 정책 대응이 상이하게 전개되어 글로... 초고액자산가를 위한 패밀리오피스 운영 현황과 시사점 [선임연구원] 여밀림 / 2025-15호 □ 패밀리오피스는 초고액자산가를 위한 통합 자산관리 조직으로 유럽, 미국뿐 아니라 아시아에서도 확산되고 있으며 단일 또는 다가족오피스의 형태로 운영되고 있음
□ 글로벌 패밀리오피스 시장은 2030년까지 9조 5,000억달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, Walton, UBS, JP모건 등 다양한 형태의 패밀리오피스가 직접투자·ESG·디지털 자산 등으로 투자영역을 확대하고 있음
□ 국내 패밀리오피스는 금융회사 주도형 구조로 운영되고 있으며 금융회사 내 계열사 연계를 통한 시너지를 바탕으로 서비스를 제공하고 있음
□ 향후 고령화와 초고액자산가의 증가에 따라 국내 패밀리오피스 시장의 성장이 기대되며 이에 따른 제도정비 또한 필요할 것으로 보임...
□ 지속가능채권의 가이드라인을 제공하는 국제자본시장협회는 최근 그린본드원칙을 개정하여 그린본드 적용 범위를 확대
□ 이러한 상황 속에서 유럽은 여전히 그린본드 시장을 선도하고 있으며 최근 EuGB를 발효하여 해당 기준에 맞는 그린본드 발행
□ 미국은 2024년 그린본드 발행이 늘어났으나 최근 그린허싱 등 미국 내 관심도가 낮아짐
□ 아시아 지역은 지속가능채권이 꾸준히 성장해오고 있으나 일본은 그 구성에 뚜렷한 차별점이 보임... 미국 BDC 제도의 유인 체계 설계와 국내 도입 시사점 [선임연구원] 한아름 / 2025-17호 □ 최근 국내 벤처투자 시장의 스케일업 자금 공백 해소와 민간 유휴자금 활용을 위해 추진되어 온 기업성장집합투자기구 도입이 가시화되면서 모험자본 시장 참여자들의 관심이 확대
□ 미국은 BDC를 도입해 투자대상 규율과 경영자문 의무를 바탕으로 레버리지ㆍ세제ㆍ자본조달ㆍ보수체계를 유인적합적으로 결합한 제도 기반을 구축
□ BDC 유인체계는 운용사에겐 규모 확대와 순투자이익(NII) 유인을, 투자자에겐 RIC 기반의 고배당 구조를, 피투자기업에겐 신속ㆍ확정성 자금과 경영자문을 제공
□ BDC는 중소ㆍ성장기업 자금공급을 확대하며 중간시장 LBO의 핵심 채널로 자리잡고 보수적 포트폴리오ㆍ고배당으로 안정성과 환원 가시성을 높였으나, 최근 PIK 상... 영국 스튜어드십 코드 2026 개정의 주요 내용 및 시사점 [연구원] 박상연 / 2025-16호 □ 2025년 6월 3일, 영국 재무보고위원회(Financial Reporting Council)는 스튜어드십 코드 2026 개정안을 발표했으며, 2026년 1월 1일부터 시행될 예정
□ 주요 개정 내용은 첫째, 적용 원칙(principle) 수 감소, 보고 주기 확대 등을 통해 보고 체계를 간소화하고 유연성을 강화하여 서명기관의 보고 부담을 완화
□ 둘째, 세부 기관별 맞춤형 원칙을 도입하고 선택적 가이드라인을 신설하여 코드의 실용성을 제고
□ 셋째, 기존 스튜어드십 정의에서 ‘경제ㆍ환경ㆍ사회’에 대한 명시적 표현을 삭제하고, 고객의 이익에 부합하는 범위 내에서 ESG 요소를 고려하도록 재정의함으로써, 스튜어드십 코드의 궁극적 목표인 장기적 가... 미국의 ESG 후퇴와 글로벌 ESG 정책 분화 [선임연구원] 홍지연 / 2025-16호 □ 트럼프 정부가 출범하면서 미국의 기후변화 대응 및 지속가능금융 관련 정책이 조정됨에 따라 글로벌 지속가능금융 시장 전반에 부정적 영향
□ 이는 미국 ESG펀드의 자금 유출이 더욱 장기화되고 신규 투자 역시 위축되는 등 부정적인 흐름을 심화시키는 요인으로 작용
□ 이에 따라 주요 글로벌 금융기관에서도 기존의 지속가능성 목표를 재검토하거나 조정하는 움직임
□ 이처럼 미국의 기후 정책 후퇴와 이에 금융기관들의 기후 전략 수정으로 글로벌 기후 리더십에 공백이 발생하는 가운데, 중국은 오히려 기후 리스크 대응과 ESG 규제를 강화하며 상반된 정책 기조
□ 향후 기후 리스크가 확대되고 각국의 ESG 정책 대응이 상이하게 전개되어 글로... 초고액자산가를 위한 패밀리오피스 운영 현황과 시사점 [선임연구원] 여밀림 / 2025-15호 □ 패밀리오피스는 초고액자산가를 위한 통합 자산관리 조직으로 유럽, 미국뿐 아니라 아시아에서도 확산되고 있으며 단일 또는 다가족오피스의 형태로 운영되고 있음
□ 글로벌 패밀리오피스 시장은 2030년까지 9조 5,000억달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, Walton, UBS, JP모건 등 다양한 형태의 패밀리오피스가 직접투자·ESG·디지털 자산 등으로 투자영역을 확대하고 있음
□ 국내 패밀리오피스는 금융회사 주도형 구조로 운영되고 있으며 금융회사 내 계열사 연계를 통한 시너지를 바탕으로 서비스를 제공하고 있음
□ 향후 고령화와 초고액자산가의 증가에 따라 국내 패밀리오피스 시장의 성장이 기대되며 이에 따른 제도정비 또한 필요할 것으로 보임...