자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

ESG채권의 특성 분석과 활성화 방안 [선임연구위원] 김필규 최근 ESG투자에 대한 관심이 증대하고 기업과 금융기관의 ESG경영이 강화됨에 따라 ESG채권 발행이 크게 늘어나고 있다. 국내 ESG채권시장은 공기업이 발행하는 기존 채권에 ESG인증을 받은 사회적채권의 편중 현상이 심하고, 조달한 자금도 신규 ESG투자보다는 기존 사업에 활용하는 방식이 대부분이어서 새로운 ESG부문의 투자 확대를 위한 조달 수단으로의 기능은 미흡한 실정이다. 다만 최근에는 다양한 ESG투자를 목적으로 한 민간기업 및 금융기관의 ESG채권 발행이 증가하고 있어 향후 ESG채권 발행을 통한 ESG부문의 신규 투자는 확대될 것으로 보인다.

ESG채권의 세부적인 구조를 보면 ESG인증을 받는 절차가 추가된 점 이외에는 만기, 신용도 등에... 골드만삭스 사례를 통해 바라본 금융투자회사의 ESG 경영 [선임연구위원] 최순영 최근 ESG 경영은 모든 기업의 주요 화두이며, 금융투자업도 예외가 아니다. 특히 금융투자회사의 ESG 경영은 시장 중개자로서 자사와 더불어 타사의 ESG 수준을 제고하고, 나아가 투자자의 ESG 수요를 충족해야 한다는 특징을 가진다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 해외 금융투자회사 중에서도 ESG 경영 도입에 선도적이고 적극적인 것으로 평가된다. 골드만삭스의 ESG 경영은 우선적으로 명확한 원칙에 기반하며, ESG가 사업 전반에 연계될 수 있는 조직구조와 프로세스를 마련하고 있다. 반면, ESG 경영이 효과적으로 자리 잡기 위해서는 극복해야 할 과제도 상당하다. 특히, ESG 관련 데이터 및 공시의 양적ㆍ질적 제고 등 기반 인프라와 생태계의 조성이 필요하다. 이...

최근 미국의 스팩 규제 강화 추세 [선임연구원] 안유미 □ 2021년 1분기까지 급증하던 미국의 스팩 공모시장은 4월 상장건수가 전월대비 89% 급감하며 크게 위축
□ 이는 SEC가 최근 스팩 투자의 급증에 따른 투자자 피해를 우려하여 스팩의 회계처리 기준을 변경하는 지침을 발표하는 등 규제 강화 추세에 기인
□ 미국 상원에서도 스팩의 투명성을 높이기 위해 상장 및 합병 이전(pre-deal) 단계에서 스팩의 정보공개 수준을 강화하는 규칙을 담은 법안 도입을 추진 중
□ 국내의 경우 스팩 상장은 코스닥시장 중심의 소형화 추세가 뚜렷했으나 지난 5월 2010년 이후 처음으로 최대 규모의 스팩이 유가증권시장에 상장하면서 유의미한 변화가 나타남... 중국의 자국내 채권 신용등급평가 규제 개선발표 [선임연구원] 이종은 □ 중국인민은행은 자국내 채권시장의 투명성과 투자자신뢰를 높이기 위해 신용평가사에 대한 감독을 강화하기 위한 정책안을 발표하고 일원화된 규제체계를 마련하고자 함
□ 중국의 회사채시장은 기업들의 등급쇼핑문제와 함께 자국내 신용평가사의 관대한 평가로 인해 신용등급의 신뢰성에 대한 투자자들의 불만이 꾸준히 제기되어 왔음
□ 중국내 발행된 회사채 중 AAA등급의 채권이 차지하는 비중은 꾸준히 증가하여 2020년말 기준 60%가 넘는 상황이지만 작년부터 우량등급 회사채의 디폴트가 급증
□ 발표된 정책안에는 신용평가사의 급작스러운 등급 강등시 근거 발표요구, 등급평가 회사와 회사채 발행기업과의 이해상충에 대한 감독 강화, 등급평가와 관련하여 신용평가사 내부...