자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

국내 상장기업의 자기주식 처분 실태 [선임연구위원] 강소현 지난 2020년 초 코로나19의 발발로 주가가 급락하면서 기업들의 자기주식 취득이 급격하게 증가하였다. 그러나 이후 주가가 예상보다 빠르게 회복되면서 취득은 감소한 한편 자기주식 처분 공시가 두드러지게 증가하였다.

자기주식 취득은 대부분 주가안정과 주주가치 제고를 위해 이루어지지만, 취득된 자기주식은 다양한 목적으로 활용된다. 자기주식 처분 공시 중 약 2/3는 임직원 성과보상을 위해 자기주식을 처분한다고 밝혔으며 약 1/4은 고평가된 주식을 처분하여 기업의 여유자금을 확보하고 재무구조를 개선하기 위해 이루어졌다.

자기주식의 다양한 활용은 법에서 명시적으로 보장하고 있어 법적으로 문제가 되지 않는다고 할지라도 주주환원의 측면에서는 ... 기업성장집합투자기구 도입에 대한 소고 [부원장] 박용린 비상장기업 자금공급 확대를 위해 해외 유사 제도를 벤치마킹하여 도입될 예정인 기업성장집합투자기구는 국내 모험자본시장에 적지 않은 영향을 미칠 것으로 예상된다. 기업성장집합투자기구와 유사한 대표적인 해외사례로는 제도 도입의 모태가 된 미국 BDC와 영국 VCT가 있으며 각국 모험자본시장의 특징과 세부 규제의 차이로 미국 BDC는 채권형 투자기구, VCT는 세제혜택 기반 주식형 투자기구로 운용되어 왔다. 해외사례는 국내 기업성장집합투자기구 제도의 안착을 위하여 다음과 같은 시사점을 제공한다. 첫째, 정책목적 구현을 위한 충분한 의무 적격투자 비율과 지분투자 비율의 설정이 필요하다. 둘째, 세제혜택을 부여할 경우 기존 국내 모험자본 투자에 부여되는 세제혜택 수준을 고려하되 세제...

EU 지속가능금융공시규제(SFDR) 시행 및 관련 펀드 현황 [선임연구원] 심수연 □ 유럽연합(EU)이 수립한 지속가능금융 행동계획(Sustainable Finance Action Plan)의 일환으로 마련된 지속가능금융공시규제(SFDR)가 2021년 3월 10일부터 시행
□ 2022년 1분기중 인플레이션과 지정학적 리스크, 시장 변동성 등으로 주식시장이 급락하는 상황에서도 SFDR 9조(Article 9) 펀드로 자금이 순유입되며 ESG 펀드시장의 성장을 견인
□ SFDR 도입 이후 8조(Article 8) 및 9조 펀드는 전체 EU 신규 펀드 출시를 이끌고 있으며, 자산운용사들은 신규 설정 외에 기존 6조(Article 6) 펀드를 재분류하는 등의 방법으로도 ESG 및 지속 가능한 투자 옵션에 대한 투자자 수요 증가에 대응
브라질 디지털뱅크 Nubank의 성장과정과 시사점 [선임연구원] 여밀림 □ 전세계적으로 온라인으로 금융거래를 할 수 있는 디지털뱅크가 대두되고 있으며 기능 및 편의성을 장점으로 고객기반을 확대하고 있음
□ 주요 디지털뱅크로는 브라질의 Nubank, 영국의 Monzo, 독일의 N26 등이 있으며 편의성, 상품성, 비용면에서 기존 금융회사들과 비교해 경쟁우위를 갖고 있음
□ Nubank의 사업영역은 결제, 예금, 투자, 대출, 보험 등 5개의 사업영역으로 구성되어 있으며 적자가 지속되고 있는 가운데 대출 및 운용사업 확대로 수익성 개선 움직임을 보임
□ Nubank는 젊은층 및 금융소외계층에게 편리하고 낮은 수수료의 금융서비스를 제공함으로써 약 4,800만명의 고객을 확보하여 세계 굴지의 디지털뱅크로 성장할 수 있었음<...