자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

대체거래시스템의 거래대상 확대 필요성 [선임연구위원] 김준석 국내에서 대체거래시스템에 대한 논의는 상장주식 거래플랫폼간 경쟁을 통한 효율성 제고에 초점이 맞춰져 왔으며 거래대상 또한 자본시장법에 의하여 상장주식으로 제한되어 있다. 그러나 대체거래시스템은 투명성, 접근성, 안정성에 대한 규제적 요건을 통해 금융상품의 거래 효율성을 제고하고 투자자보호를 달성하는 것을 목표로 도입된 것으로 그 효용성이 상장주식 거래에 국한되는 것이 아니다. 주요국에서 대체거래시스템은 다양한 거래대상과 거래방식을 포괄할 수 있으며 이미 ETF, 채권, 파생상품 등 주식 이외의 금융상품 거래에서 적지 않은 비중을 차지한다. 대체거래시스템의 거래대상을 확대하고, 거래플랫폼의 경제적 중요성과 거래대상의 특성에 따라 차별화된 요건이 적용되도록 대체거래시스템의 규... 기후리스크 대응을 위한 시나리오 분석의 중요성 [연구위원] 박혜진 최근 공개된 IPCC보고서는 기후변화로 인해 기상이변 및 자연재해가 산업화 이전 대비 더 빈번하게 발생하고 있으며 현재의 추세로 기후변화가 지속될 경우 그 빈도와 심도가 기하급수적으로 증가한다고 전망하였다. 이처럼 해마다 다른 양상으로 전개되고 있는 이상기후 현상은 기후리스크에 내재된 고도의 복잡성과 비선형성을 단적으로 드러내고 있으며, 과거 데이터나 추세 분석에 기초한 기존의 리스크 평가 기법으로는 기후리스크 문제를 다루는 데 한계가 있음을 시사한다. 이에 NGFS, TCFD를 비롯한 주요 기후금융 관련 국제기구는 시나리오 분석에 기반한 기후리스크 평가 방법을 새로운 대안으로 제시하고 있다. 이미 주요국 중앙은행과 글로벌 금융회사들이 시나리오 기반의 기후리스크 평가 모형...

글로벌 ESG펀드 현황 및 관련 규제 영향 [선임연구원] 홍지연 □ 2022년 글로벌 ESG펀드시장으로의 자금 유입이 급격히 감소했고 유럽에서 신규설정되는 ESG펀드 수도 감소세를 나타내고 있으며, 다운그레이드 사례도 증가
□ 이러한 ESG펀드의 순유입 및 신규설정 감소, 다운그레이드 현상은 경기침체 기조와 함께 유럽과 미국을 중심으로 마련되고 있는 금융상품의 그린워싱을 방지하기 위한 규제가 강화된데 기인
□ ESG관련 금융상품에 대한 그린워싱을 방지하기 위한 강화된 규제가 유럽과 미국을 중심으로 마련
□ 이와 같은 규제 강화 기조로 금융투자상품에 대한 조사 및 제재는 더욱 강화될 것으로 보이며 금융사의 ESG펀드 다운그레이드 움직임은 2023년에도 지속될 것으로 예상되는 가운데, 그린워싱의 가능성을 낮춰... 달러 유동성 위축에 대한 우려 [선임연구원] 장효미 □ ‘시장 유동성 축소 및 변동성’이 2023년 미국 금융시장의 주요 리스크로 새롭게 제기된 가운데, 최근 달러 유동성 관련 주요 지표들의 변동성이 확대되고 달러자금 조달경로에서도 악화 조짐이 나타남
□ 이는 미 연준의 공격적인 정책금리 인상과 더불어 보유자산을 축소하는 양적긴축 정책에서 기인된 것으로 평가
□ 달러 유동성의 변동성이 확대되긴 하였으나 아직까지 크게 우려할만한 수준은 아닌 것으로 평가되며, 향후 미 연준의 통화정책 방향 선회 여부가 유동성 문제의 핵심 요소로 작용할 것으로 전망...