자본시장연구원 Korea Capital Market Institute

국내 PE 제도 20년의 성과 평과와 과제 [부원장] 박용린 올해로 도입 20년을 맞은 국내 PE는 2023년말 약정규모 136조원의 대형 투자기구로 성장하였으며 국내 M&A 시장에서 외국 자본의 대항마를 육성하고자 한 도입 취지에 걸맞게 국내 M&A 시장과 대기업의 사업재편 과정에서 중추적 역할을 수행해 온 것으로 평가된다. 운용역량 측면에서는 피투자기업의 수익성 개선 노력이 필요하지만 전반적으로 일정 수준의 기업가치 제고가 이루어진 것으로 분석되며 투자 수익률은 해외와 비교가능한 수준을 기록한 것으로 평가된다. 향후 국내 PE의 지속적 성장과 질적 성숙을 위해서는 출자자 유형의 다변화, 오퍼레이션 가치제고 역량의 강화, 해외투자 네트워크의 강화를 통한 지역적, 글로벌 브랜드의 구축, 대외소통을 위한 업계 공동의 노력 강화가 필요... KOFR 활성화 현황 및 과제: KOFR 채권과 대출의 중요성 [선임연구위원] 백인석 국내 지표금리 개혁이 중요한 전환점을 맞이하고 있다. 민관이 참여하는 「지표금리 및 단기금융시장 협의회」는 2025년부터 파생거래를 시작으로 무위험지표금리(RFR)인 KOFR 적용을 확대하기 위한 단계별 계획을 수립했다. 파생거래에 대한 RFR 적용은 글로벌 지표금리 개혁에서 핵심 방향으로 추진된 만큼, 이번 로드맵의 의의가 크다.

국내에서는 파생거래의 KOFR 전환에 대해 금융당국과 금융기관 간 공감대가 형성되었으나, 가계와 기업의 자금조달에 직접적인 영향을 미치는 채권 및 대출 등 현물거래에 대한 KOFR 활성화에 대해서는 충분한 논의가 이루어지지 않은 상황이다. 주요국 사례와 관련 연구에 따르면, KOFR를 준거금리로 사용하는 채권(FRN)은 CD...

영국 Master Trust 퇴직연금 시장의 성장 및 시사점 [선임연구원] 심수연 □ 마스터 트러스트는 다수의 고용주가 공동 가입하여 규모의 경제와 전문 서비스를 제공하는 신탁 기반 DC형 퇴직연금 제도로, 2012년 자동가입제도 도입 이후 등장
□ 신탁 기반 DC형 퇴직연금 시장에서 마스터 트러스트가 가입자 95%, 자산 75%를 차지하는 등 퇴직연금 시장은 마스터 트러스트 중심으로 큰 폭으로 성장
□ 2018년 도입된 엄격한 규제와 승인 체계로 제도의 안정성과 투명성이 강화되었으며, 시장 통합이 진행되어 마스터 트러스트의 수는 감소하고 가입자와 자산의 집중도가 높아짐
□ 정부는 자동가입제도 확대, 마스터 트러스트 CDC 도입, 비용 대비 가치(Value for Money) 평가 프레임워크 개발 등으로 마스터 트러스트의 효율... 글로벌 가상자산 파생상품 시장의 성장 [선임연구원] 홍지연 □ 최근 가상자산 가격이 급격하게 상승하고 투자자들의 관심도 확대됨에 따라 가상자산 거래가 급증
□ 이와 같이 가상자산 거래가 증가하면서 규제 마련과 투자자 관심 증대로 가상자산 파생상품의 출시 및 거래도 증가
□ 가상자산 파생상품에 대한 관심과 거래량이 증가함에 따라 신규 거래소들이 잇따라 설립되며, 기존 거래소들과 경쟁
□ 규제된 환경에서 가상자산에 투자할 수 있도록 새로운 가상자산 파생상품의 승인이 이루어지고 있으며, 유럽에서는 규제 라이선스를 활용해 가상자산 파생상품 시장을 확장
□ 이처럼 가상자산 파생상품 시장이 빠르게 성장하고 있는 가운데, 거래소들은 시장 점유율 확대를 위한 전략을 모색할 것으로 전망되며 투자자 보호 강화에도...